敢于伟大：投资之道与坚守的力量

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敢于伟大吗？自我毁灭

“敢于伟大”是马克斯为《巴菲特之路》一书写的序言的标题。我们自然要赞扬巴菲特的伟大，他能够在投资中坚持自己的道路，而不是走寻常路，他的投资模式是基于伟大投资者的风格，而不是落入范式。的普通投资者。按照现在流行的一句话：我不费心去耍花招，我走自己的路。

刚进入这个行业的时候，我很有耐心，见到每一个客户都会指导。当时年底，一位退休的阿姨来找我，给我讲了她的亏损经历，无非是短线炒作，看图形，追涨杀跌。我讲了我一生中学到的投资途径，也做了很多具体的案例分析。她认为我水平很高，发誓要追随我。临走前，我流下了感激的泪水。

几天后，她又来了，给我讲了最近炒短线的收获。我所宣讲的真理却被置若罔闻。后来她偶尔来看我，我就再也没谈过股票了。

还有一些老人。随身携带一个小笔记本，记录我的发言以及我对他们交易心理的分析，让他们感觉自己遇到了真知，学习方法看起来细致而认真。我的做法是讲一些案例，让他们听完之后，回去做实验。记得有一次聊了2-3个多小时，大叔觉得说清楚了，就转身买了。第二天他兴奋地来找我说：“我赚了，我在高点卖了。”从那以后，我就不再和他谈论股票了。

后来我明白了，无论我讲多少道理，都是没有用的。只会造成散户的自我定位和身份危机。在他们的潜意识里，散户就应该像散户一样。

永动机谜题

在物理学的早期历史中，有些人热衷于创造永动机。如果能够设计出一种能够持续自动运动的机构，人类就能够解决运动中的能量问题。但能量是永恒的，永动机并不存在。

在投资界，也有一个常见的永动机情结。最典型的是物理和具体的技术分析例程。如果你能找到未来会重新出现的某个技术指标或趋势形态，或者某个神秘的技术指标参数，它的出现作为原因，必然会对股价产生一定的影响。那么你就可以坐享其成，一劳永逸地解决赚钱的问题了。问题？

在物理世界中，人们可以利用自然科学实验来验证和证伪。受控和可重复的实验是科学的本质。但投资世界并不具有这种性质。投资耦合着期望，期望是人类的行为活动。人本身就参与了一个自我发现的过程，这个过程也会因人的参与而改变。这样一个自洽的过程使得投资变得极其复杂。

价值投资很容易理解，也很容易理解财富的来源，这里就不深究了。但技术分析的套路是基于一定的神秘主义的。人们将数学统计相关性误认为是逻辑因果关系。散户特别喜欢说的是：不管是什么方法，能赚钱的方法就是好方法。轻易回避思考投资的本质问题，这种偷懒的行为最终会付出惨重的代价。如果不了解投资的本质，就很容易误入歧途。

在股市中，技术分析没有固定的套路，甚至没有变化的套路。基于这种神秘主义而在永动机中追求财富是徒劳的。

叶公爱龙

也有一些散户知道炒股不容易，想要学习。但如果你要努力，当你读书、思考、实践时，你就会陷入一种你是散户的安心状态。

股市上涨，追涨；如果股市下跌，就关闭你的账户，不要再看。

他们唯一的目的就是希望股价上涨，看着自己账户上的资金增加。就这样。其他的都麻烦。别说上面学习很累，就算让一些散户去证券公司激活一些功能，他们也会觉得麻烦。

这些人就像龙一样。如果龙真的来了，他们会被吓死的。

数字游戏

有些人喜欢去游戏室玩电子游戏。他们花了一些钱，买了一堆游戏币。当他们看到自己喜欢的物品时，他们会扔一些硬币，然后就可以玩得很开心。电子游戏的商业模式是让玩家花钱购买娱乐。

对于很多散户来说，炒股是一种类似于上述电子游戏的娱乐项目。玩游戏可以带来快乐，炒股也可以带来快乐。

这将其定义为：交易的快感。这和赌博是一样的瘾。猜测一只股票会上涨，下注，然后卖出赚钱，这是一种巨大的乐趣，和赌博成瘾没有什么区别。否则你就无法解释为什么有的人可以从青年炒股到老年还沉迷其中，账户里的资金却没有增加多少。

散户为了获得交易的乐趣，需要支付费用（手续费、赔钱），这和玩游戏时花钱买游戏币是一样的。只是玩游戏是玩游戏带来的快感，而炒股则是下单时买卖的冲动刺激。赌瘾使得散户沉迷于股价短期最低时买入，交易时最高时卖出。如果行动成功，那不亚于在斗地主中抓到两个王和四个二，他们不禁暗自高兴。

而当你跌得很厉害或者输得很惨的时候，当你盈利的时候，那种快感就会更强烈。人们似乎有受虐倾向。在我看来，大量的人患有股市的“斯德哥尔摩综合症”。

心理账户

假设有两个人在公交车站等待下一班车，并且我们还假设公交车的到达时间是随机的。这两个人，一个等了半个小时，一个等了五分钟。你会给他们什么建议？显然只有两个选择：继续等待，或者换乘其他交通工具。

在提供建议时，我们唯一需要考虑的是下一班车何时到达。至于前面两个人等了多久，根本就没有考虑。如果下一班车在 1 小时后到达，两人都应该换乘交通方式。如果下一班车在 5 分钟后到达，两人就得再等一次。

投入的成本很难收回，事已至此。坚持与否，完全取决于未来。我们必须向前看，过去应该被忘记。

如今的电视、广播、媒体上，一些讲股票的“老师”会给一些散户讲解自己的指令。这个解释的关键是提供购买的“成本价”。这个成本价格非常重要。一定程度上决定了老师会拿出什么样的方案，因为他会考虑散户减持、抛售、增持的痛苦。如果你赚了很多钱，老师就会叫你卖掉获利；如果赚了一点钱，就卖掉，观望或者等待；小亏，格局不好就断货；如果你输了很多，你就必须忍受，因为如果你真的减掉了，你就会赌赢利。新股有心理压力。

锚定成本价，构建心理账户，是散户亏损的一大致命伤。

偶尔，如果软件出现问题，愤怒的散户会打电话询问为什么参考成本价变了。如果市场价值是正确的，我会说成本价毫无意义。你不需要看现在，只要看未来。电话那头的散户现在最想做的事情大概就是骑着自行车，在后座上放一块砖头，和我决斗。

还有一些散户已经转移账户。从我这里，有转入和转出。账户转移后，您必须在新账户中购买相同的股票。

投资和你的成本价无关，只和这个东西未来是否有价值有关——如果有价值，就持有，如果没有价值，就扔掉。

为了赚快钱而抛弃常识

炒股最大的痛苦不仅来自于亏损，还来自于比较。对于散户来说，隔壁什么都不懂的老王，在牛市中翻了一番，只赚了50%。这也是一种痛苦。

牛市刚开始之前，就有一些散户跟着我赚了很多钱。在牛市的中场，他感到缓慢，并在别处寻找专家。接下来的悲剧就不用说了。牛市里，比基金经理挣得还多的大妈有很多。牛市中鸡狗上天，命悬一线、怪异逻辑最多。基金经理酸溜溜地说：我们熊市见。大妈也不示弱：小鬼，熊市谁跟你玩？

当一个人的财务账面数字大幅增加时，人们往往会抛弃常识。常识告诉我们，要经营好一家包子店，必须控制材料的来源，面条必须精心烹制，包子的款式和味道必须好，店面的位置必须选好。最后，多卖包子就可以赚钱了。

你没做过包子生意，但你一定了解一定程度的生意常识。炒股之后，人心会发生变化。如果您购买一个号码并出售一个号码，您就会得到钱。世界上有这么一种赚钱的数字游戏，你还可以通过这种方式继续赚钱。这对于起早贪黑做包子的老板娘来说，太不合理了！

公司没有赚钱，但是买卖公司股票的投资者赚钱了。只有一种可能：别人比你傻！

矛盾的性格

一个好的投资者需要具备矛盾的性格特质，比如有大局观，但又注重细节；客观理性，但又充满激情；遵守投资纪律，但又要灵活；并且既客观又理性。你要虚心听取别人的意见，要能够独立思考，不盲从别人。

市场会经常折磨这种人格分裂，普通人很容易翻船。散户并不是没有买过好股票，投资者也犯过错误。

散户买了几只好股票但未能回补后，最终可能会坚持错误的目标，蒙受重大损失。我买了一些不好的股票，然后又快又正确地把它们斩掉。下次买好股票时，因为没有坚持，只赚了一点点钱。真的保留或者不保留都没关系。

普通散户在经历了这种矛盾、人格分裂的考验之后，要么会回到对上面提到的永动机的追求，要么去玩股市，只是娱乐，不会发大财，也不会损失很多。

人性是个大问题

事实上，上述陷阱都是散户自己挖的。归根结底，这是人性。如果你想成为一个能够在市场上长期生存并持续盈利的投资者，你必须克服太多的障碍。

仅从认识论层面，我们需要了解财富是如何产生的、经济如何运行以及政府扮演什么角色。在公司层面，我们需要了解公司是如何运作的，行业结构是什么，以及竞争策略。我们还要克服各种偏见和各种学说的错误执念。这个大系统的建立是极其困难的。

任何陷阱都可能导致被埋葬。敢于进股市拼搏的人，无愧于“最勇敢无畏”奖！

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