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来源：大财研究，首席分析师：邓超明，泛家居老板经营决策内参，家居管理者日常读物，经销商店长业务人员，金牌导购实战攻略
欢迎订购：2019-2020年大型家居市场及典型大型家居企业研究报告
作为家具电商的早期探索者，美乐家居自2014年以来的形势一直不太好。
尤其是 2015 年，两位创始人相继离开，营收开始下滑，管理团队进行了调整，向外界释放了非常不利的信息。
不过，太宰治研究注意到，尽管发展之路坎坷，但 后来的运营团队并没有放弃扭转局面的努力，做了很多事情。
但由于多种因素，他们最近遇到了更多的麻烦，这次能否度过难关，比以前更加变幻莫测。
01
没想到，美乐来家居因为一系列非常糟糕的事情，再次赢得了广泛关注：
首先，有不少网友吐槽成都乐美装饰信息技术有限公司（美乐家具网），封面新闻报道了。
二是天津美维信息技术股份有限公司成都分公司的一名中层员工爆料称，公司拖欠员工工资200余人，涉案金额估计达700多万元。红星新闻做了一个报道。
还有消费网曝光，一位曹女士抱怨美乐家具公司不退钱。还有来自长江晚报的消息，王先生花了近2.5万元在江苏淮安的美乐家居体验馆买了家具，却没有收到货，发现淮安的体验馆空无一人。
许多新闻被加在一起，引发人们询问“ 怎么了”。
大财调研还发现，在百度贴吧的“美乐吧”中，也有大量的投诉帖，比如不退款;付款已支付近 5 个月，安装未送达，无法联系客服;花 38,000 买的实木沙发其实是塑料制品。
而从 2019 年 1 月开始，就有网友抱怨收不到货，或者发货严重延误，还有人报告了这方面的问题。有网友提到，他们的沙发一年要修 4 次。
这里放出两条信息，一条是 在 2019 年遇到了问题，至少客服出现了大问题;
二是即使投诉不断，还是有消费者继续购买，美乐还是能拿到订单的。而且我们也可以看到，整个 2019 年，仍然有很多线下实体店在运营，有些门店还挺大的。
根据报告中透露的情况，美乐乐的处境非常糟糕，极不可能依靠自身实力扭转局面。
有网友在思考大股东宜华人寿会不会帮忙，但大股东本身的情况并不是很好，他对美乐乐的业绩预估并不满意，目前还没有对美乐乐的问题发表明确的看法。
没有新的外部资金来支持它;与此同时，业务发展面临停滞，陷入消费者投诉，陷入僵局。
无论后续的发展如何，即使欠客户的货物交付，或者退款，所有拖欠的员工工资都得到了妥善解决，目前的问题都能得到处理，估计要扭转 的局面将比几年前更加困难。
如果一个品牌的声誉受损，消费者信任被破坏，很难让人后期买单，可想而知。
02
根据公司信息，天津美乐维信息技术有限公司、成都乐美装饰贸易有限公司、成都乐美装饰信息技术有限公司等多家与美乐相关的公司均由美乐香港有限公司100%控股。
成都乐美装饰信息技术有限公司投资成立成都美乐贸易有限公司，100%控股。
成都美乐贸易有限公司旗下拥有多家100%控股公司，包括北京匠心创业、武汉安信珠宝、沈阳美乐、成都乐美安佳、深圳乐美装饰、习安美乐、杭州安信饰品等。
如果一家公司的主营业务不是很大，但它已经成立了这么多公司并从事了如此复杂的关系，那么它想做什么。这有必要吗？
在这群公司中，已经有表现出“有限高消费”的法定代表人。一些公司表现出“不诚实”和“股权冻结”。
按照目前的情况来看，估计新订单进来会很困难，业主也不会放心下单，这意味着不会有收入。
公司生存的唯一途径是股东继续增加资本或引入新的投资。但在目前的情况下，有多少人愿意继续投入资金呢？
从历史的角度来看，美乐乐也曾有过更加辉煌的时光，比如2013年，公开资料显示，年营收已经达到了20亿元。但到 2014 年，收入显示为 12.82 亿元。到 2015 年，曾有传言称其估值为 5.7 亿美元。
从 2016 年到 2018 年，该网站的平均日活跃用户数分别为 615,200、653,300 和 676,000;网站成交额分别为15.80亿元、16.34亿元和17.19亿元。
此外，2016年至2018年，美乐乐营业收入分别为11.38亿元、9.39亿元、8.33亿元，净利润分别为-2.12亿元、-1.55亿元、-6700万元。
亏损在下降，收入规模也在下降。
但客观地说，即使出现亏损，平均日活跃用户数、网站流水额、本网站的收入规模都优于一些上市家居公司。如果有办法增加净利润或引入更多资本，该公司就会很有希望。
在外部资金方面， 还有一个更强大的流程。
从 2009 年到 2015 年，一共进行了多轮投资，最早的是 2009 年的天使轮，由真格基金投资。之后是 和 China 的 A 轮危险峰;2012 年，有 、KTB、 和 China;到 2015 年，嘉裕基金和宜华木业进入。
此外，2015 年，东艺日升宣布计划以自有资金向 Inc（美乐公司）投资 1280 万美元，占全部股份的 2.25%。
整个融资进度也让人羡慕，少于上面，多于底部，绝大多数家居企业都做不到这个，一两轮融资都很难，别说连续几轮引入，投资方还是一些相当有实力的作用。
而一路走来， 一直在努力拓展版图，比如在业务线上，除了经营 家具外，还推出了不少衍生业务和子品牌，比如奇月居，准备成为年轻人的一站式家居购物平台。最美的灯饰，准备制作灯饰产品。乐彩，准备做家具批发电商。
2014 年，官网显示有 313 家实体店和 4 家样板间，并标明了每家店的位置，如北京 12 家、上海 11 家、成都 4 家、广州 3 家、深圳 2 家等，后来又喊出了 1000 家实体店的目标。
那么，您为什么会走到今天呢？
这其中可能有很多因素，比如投入产出控制不当，导致后续流动资金中断，这是不可持续的。前几年， 应该在营销费用上花了很多钱，这加剧了资金短缺。
根据太宰治研究的观察，从 2011 年到 2014 年， 组织了各种促销活动，比如在以前搞排名优化的百度搜索上，很多关键词的搜索首页都有 信息，预计每天流量会小于数万，超过 10 万级。
不过后来情况发生了变化，排名优化已经做得很普遍了，不过是买百度的关键词竞价，买品牌面积，光是这笔费用就可不是一笔小数目。
从微信指数和百度指数监测中也可以发现，自2015年以来，用户关注度一直在下降，一直没有逆转，最糟糕的是，百度指数一周的平均值只有600多，而之前的高峰时间，一度冲到了3000多，一线家居品牌可以竞争。
败得如山，让人感叹。
此外，直营店的快速扩张加剧了资金链的紧张局势。
我们可以看到，2016 年之后， 的营销力度在走下坡路，毕竟要想控制亏损，就得赚钱。
但是，如果我们没有找到一种经济高效的方法来获取客户，结果通常是订单下降，创收能力跟不上，结果是资金更加紧张。
甚至向客户收取了钱款，用于维持日常运营，却没有交给供应商安排家具生产，最后一次又一次地拖延，没有退款的钱，货款无法发货。
除了开店，美乐乐还曾尝试开家居广场，并于2014年在成都开设了第一家，面积达6000平方米。据透露，它还想开设大约 50 平方，引入一些家具品牌，并开始线下中小型家居店的业务，这实际上经营起来比较困难。即使是现在，也没有一家公司可以在这种资产密集型多品类商店模式中做好工作。
连续的大规模扩建给人一种小马车的感觉。如果你想靠速度取胜，你的主意可能是对的，但你忽略了你的排水和创收能力跟不上，外部资金根本不够花，结果就是资金链很紧，有微风轻草很容易陷入危机。
即使林氏木业发展到今天，也只有 200 多家实体店。而且，绝大多数家具企业，在扩大销售网点时，一般采用经销商模式，招募经销商加盟，然后让经销商投资开店，以减轻自身投资的压力。在一些上市的家居公司中，经销商店占比超过90%。
太宰治研究认为，在市场积累尚未达到一定厚度、创收能力不足、已开业门店产能不可观的情况下，需要谨慎继续扩张。除非你有足够的钱可供支配，否则你可能会有点任性。
事实上，在泛家居行业中，99%以上的企业都要依靠自身的造血功能，才能从企业那里获得未来发展所需的资金，而且大多数企业都比较稳定。
两年前，梅洛尔还算有机会收拾江山，毕竟名声还在。现在，谁将成为扭转局势的人？
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