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4月11日：今天的铝价更新为19,580元/吨，下降300元/吨。
SMM市场分析
总结
在宏观方面，美国表示，关税协议接近达成，短期内国际贸易摩擦放缓，贸易环境的改善可能会促进全球对工业金属需求的预期。此外，国内市场将积极促进对外贸易转换为国内销售并维护债券政策，旨在减轻外国需求疲软的压力，并稳定铝加工企业的命令。国内需求渠道的扩大有望减轻国内供过于求的压力。
宏观情绪缓解了，当美国暂停90天内不采取报复措施的国家的关税时，释放了风险情绪，并以全面的方式反弹。同时，铝库存的持续销毁还为铝价提供了支持。将来，应关注铝和终端出口条件的关注。
目前，中国的直接铝出口业务账户比例有限，在短期内，一些公司可能会利用关税暂停政策来进行重新出口贸易业务。但是，企业将需要很长时间才能重组供应链并建立关税成本分配机制，这仍然会对国内出口产生影响。
基本的命运和政策期望构成了对铝价的核心支持，但是抑制了宏观交易摩擦的风险。铝价可能会波动，并在长期游戏中有很强的趋势。我们需要警惕可能由“过渡期问题”引起的分阶段干扰。
宏
（1）特朗普：关于关税的第一个协议非常接近达成。关税可能会带来“过渡问题”，但目前美国状况良好。白宫贸易顾问纳瓦罗（）表示，第10个市场下降没什么大不了的。 （有利可图）
（2）美国3月的美国不合时宜的CPI年度税率为2.4％，跌至低6个月，低于市场预期的2.6％。该市场几乎完全定价为6月的美联储降低速度。特朗普说通货膨胀已经下降。 （有利可图）
（3）商务部：最近，已经组织了研讨会来研究和帮助外贸企业扩大其国内销售渠道。自由贸易飞行员区的相关特殊监督区域中当前的债券政策保持不变。 （有利可图）
基本面
（1）4月10日，SMM计算出上海键区的电解铝的库存为75,500吨，广东邦德区的库存为19,700吨，总库存为95,200吨，与上周相比增加了3,000吨。 （坏的）
（2）根据SMM统计数据，4月10日，主流国内消费地点的电解铝锭清单为744,000吨，比上个月星期四的周一下降了30,000吨，比星期四减少了30,000吨。 SMM认为，尽管国内铝铸入式库存量在 假期结束后的第一天略有积累，但四月上半年的整体命运趋势并没有改变。此外，本周初期铝价的迅速下跌刺激了对市场接收商品的一些需求。在中国的铝制铸币库中，一周迅速下降了30,000吨，成功降至750,000吨以下，这再次增强了对铝市场的基本支持，并有效地增强了市场信心。 （有利可图）
现场商品
主要铝市场：昨天，由于交易早期的基本销售支持，上海铝急剧反弹，下游是看涨和积极购买的，但由于持有人正面运输的影响，由于良好的结构，持有人的积极发货，因此个人溢价越来越狭窄，以及SMM的市场折扣。具体而言，中国东部的现货市场正在交易SMM -10和-20；在中央平原市场中，开放了现场套利机会，持有人会更多，而中普的SMM的平均价格则以-10交易。
再生铝原材料：昨天的原铝占地占350元/吨的lose占350元/吨，SMM A00席位关闭了19,880元/吨。废铝市场昨天是原发性铝的反弹之后，下游没有明显的高峰季节需求，并保持了按需采购。昨天，用包装罐的废除铝的集中报价在14,850-15,450元之间（不包括税收），而破碎的原铝的集中报价在15,850-17,350元/吨之间（不包括税）。按地区除外，除湖南和湖北外，原铝的价格仍然与以前相同，其他地区的价格，例如上海，佛山，江苏，河南，河南，安海和其他地方都与A00一起退回。在短期内，国内报废铝供应很难增加，需求趋于趋势。下游的生产公司处于等待的态度，并保持按需采购。废铝市场的波动可能主要较弱，而精制废物的价格差异略有狭窄，但长期结构支持仍然存在。我们需要注意供求的边际变化以及宏观政策方向。
再生铝合金：铝价昨天连续三次下降，SMM A00的铝价上涨了350元/吨至19,880元/吨，而国内SMM ADC12价格则提高到100 yuan/ton，至20,600-20,800 Yuan/ton。就进口市场而言，海外ADC12价格在2460美元至2490美元/吨之间，进口现货价格保持稳定，稳定为-19800/吨，即时损失进口ADC12的损失略有狭窄。昨天，铝价恢复了部分下降，回收的铝市场以相对较弱的方式上升，报价保持平坦或略微增加100元/吨。由于最近铝价的上涨和下跌，下游继续拭目以待，对采购的热情仍然很慢。预计可回收的铝合金的价格将在短期内继续微弱。
其他与铝有关的物品的价格
分析当今的氧化铝市场
基线每日：根据SMM数据，4月10日SMM氧化铝指数的最新交易价格为11:30的主要合同为84元/吨。
仓库收据每日报告：4月10日，氧化铝仓库收据的总注册量与上一个交易日相比为297,000吨，山东的氧化铝仓库收据的总注册量为3,307吨，与上一个交易的日期相比，与上一季的总注册量相比，与Henan in Henan in Henan in Henan in Henan的总计交易量相比与上一个交易日相比，广西的氧化铝仓库收据是49,800吨，甘西氧化铝仓库收据的总注册量为19,800吨，与以前的交易日相比，与以前的交易相比，铝制仓库收据的总注册量与以前的Day相比为207,200 TON。
海外市场：截至2025年4月10日，西澳大利亚州的FOB氧化铝价格为330美元/吨，运输费为21.1美元/吨，售价为$/rmb的汇率约为7.36。这个价格等于主流国内港口的外部价格约为3,001元/吨，高于国内氧化铝价格/吨/吨的国内氧化铝价格，而氧化铝的进口窗口仍然关闭。
摘要：氧化铝企业维护的消息本周爆发，维护发生在山东，山西，河南和西南部。同时，一些三月份开始的氧化铝企业的维护期接近结束。总体而言，截至周四，全国氧化铝运营能力下降到每年8482万吨，比上周降低了191万吨/年。截至周四，电解铝的运行能力增加到每年4,390万吨，对氧化铝运营能力的理论需求为8451万吨/年，并且在短时间内拧紧了氧化铝的供应。但是，本周，铝厂中氧化铝原材料的总库存为267万吨，比上周增加了50,000吨。交付仓库中氧化铝的库存接近30万吨，并且氧化铝库存的压力仍然存在，并且在短期内价格可能不会显着反弹，而且价格可能会在短期内波动。 |
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