创业板指突破3400点大关，迈瑞医疗领涨，但成交额缩量引发市场关注

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1月25日上午，创业板指数突破3400点大关，让人隐隐约约看到2015年6月突破4000点大关的希望。然而，近六个月来，创业板指数尽管不断缩量，却屡创新高。 。近期单日成交额较9月已接近“减半”，可持续性几何也备受关注。

龙头股迈瑞医疗（.SZ）继续创历史新高，带动创业板指数午盘收于3404.67点，成交额1449亿元。创业板指1月21日、22日成交额分别为2190亿元、2324亿元，与2020年9月9日超过4000亿元的成交额相比，几乎“腰斩”。

从近六个月的市场走势来看，创业板指数尽管不断萎缩，但仍创出新高。其中，以宁德时代（.SZ）、亿纬锂能（.SZ）为代表的新能源汽车产业链均有公募冠军农银阿里巴巴旗下产品，而1月25日再创新高的迈瑞医疗也在受欢迎的。为多个基金产品增仓。

据海通证券统计，2020年公募基金平均收益率为40.61%，混合型基金平均收益率为42.66%。领先企业的多款产品已实现150%左右的回报。平均来看，2020年以来公募基金的表现明显跑赢沪深300指数和大多数散户投资者的投资表现。这体现在创业板龙头股的机构分组上。其中，也得到了证实。

目前，部分投资者已经开始预期创业板指数将突破2015年4000点的历史高位。然而，龙头股宁德时代的市盈率已超过200倍，迈瑞医疗也已逼近100倍的水平。金龙鱼(.SZ)在三个月内上涨两倍后，其市盈率已超过130倍。创业板指数的估值普遍不低。一旦未来部分个股公布的业绩增速不及市场预期，上涨趋势可能会遇到拐点。

从历史数据来看，基金每一次破纪录的认购几乎都是在牛市的后期。类似情况曾在2007年9月、2015年5月、2018年1月发生过。

从2021年1月的基金销售热潮来看，部分基金产品过分强调近两年持续牛市期间的回报，而没有注重向投资者披露基金管理人近三年甚至更长时间的业绩表现。 2018年是市场调整的除夕夜，上证指数从近三年的3600点附近“坐过山车”，又回到了3600点附近。着眼更长期的业绩，更能体现基金经理的真实实力。

更重要的是，根据2020年四季度披露的基金报告，部分基金规模数倍扩张，利用新基金募集的大量资金继续买入现有权重股，推高股价和基金业绩。净值。这是过去三四个月里真实发生的事情，但这不可能是“永动机”效应。

面对疯狂的市场，当前投资者仍需保持警惕，做好市场波动加剧的准备。如果选择基金产品，可以考虑比较平衡、价值型的基金。对于股票，也可以集体套现部分资金。对于高价股，买入一些仍被低估的价值股，这样才能更好地锁定近两年牛市中取得的收益。