金融业成功投资的关键：性情与企业估值的重要性

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对于金融行业来说，气质远比智商重要。要做到这一点，你不需要是天才，但你需要有合适的气质。

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今天我想和大家聊一个与股票本身无关但与如何成功投资有关的话题。先分享三段：

“你不需要有很高的智商，你不需要同时下三盘棋，或者同时打两副桥牌。你需要的是一种让你沉着冷静的气质无论是群居还是独居。”

“你不需要知道贝塔值、有效市场理论、现代投资组合理论、期权定价理论和市场形成理论。其实这些还不如一无所知。当然，这是商学院的观点，因为他们的金融课程里有教授这些内容，但在我们看来，学习投资的学生只需要掌握两门课程就足够了，一门是如何估值一家公司，另一门是如何看待价格。”

“很久以前，当我明白拥有某种气质可以让人成功时，我就努力强化这种气质。对于金融行业来说，气质远比智商更重要。要做到这一点，你不需要成为一个天才，但你需要有正确的气质。”

读完上面这段话，你有何感想？你想说怎么可能吗？投资怎么可能像说的那么简单呢？在这个场上，你可以一盈、二平、七亏。没有专业知识怎么投资赚钱？你在愚弄谁？

等等，我告诉你，上面第一段是巴菲特先生的话，第二段是他的搭档查理芒格先生的话。我们用上面两段话来引出今天的主题和观点。

1.您是否出现过以下现象？

1、痴迷于股票的每日涨跌。我无法忍受每天不看市场。哪怕是和朋友聊天、开会、开车闯红灯、上厕所等等，我都要时不时地拿出手机查看一下股票走势。我希望周六和周日每天 24 小时都可以进行交易。

2、不能承受暂时的损失。当股票上涨时，你会得意忘形，当股票下跌时，你会心碎。股票的涨跌甚至会影响你的正常工作和生活。

3.想在股市赚快钱。在股市里总想着一夜暴富，亏了钱就想快点赚回来，赚钱了就焦虑，因为觉得自己赚得还不够。

4、特别关注别人投资的股票。一旦别人犯了错误，他们就会严厉批评。如果别人的股票大幅上涨，他们会独自叹息或有追涨的冲动。

5.不能容忍其他投资者的不同观点。当他们有不同的投资想法时，他们就会互相谩骂。我对此有深刻的认识。如果你在论坛或平台上发表的观点与你的个人判断或第二天的趋势略有不同，你就会受到嘲笑和嘲笑。你无法使用更广阔的视角（即使你向前看三遍）。天）看看问题。

6. 尝试解释市场中的每一次意外波动。试图将糟糕的投资结果归咎于“天灾”。比如央行货币政策混乱、政客不懂经济、救助措施不恰当等。

7.不断收集新的数据来支持你的一种投资观点。忽略不支持您观点的数据。

8.不断将自己与各种指标进行比较。比较一下你是否跑赢了某个指数或者某个基金。

9、缺乏独立思考。不要做足功课，听信“所谓”专家的八卦，盲目地做出不实的说法。无法区分电视节目和真实的投资理念。

上述现象是不是听起来很熟悉？或者，它发生在你身上吗？如果你已经具备了以上的一些条件，那么抱歉，我可以给你一个肯定的答案。跟股市说再见。你不可能在这个市场停留很长时间。也可能赶上好运，邂逅几年。你可能会在意想不到的牛市中发财，但大概率会在后续的调整中放弃利润，甚至赔钱。因为这些做法会让你走向失败。

那么，如何才能在股市中长期立于不败之地呢？成为一名成功的投资者需要什么？

2. 事实上，你距离成为一名成功的投资者只有两步之遥。

（一）培养成功人士的投资性格

1.“愿景”的发展

股市是惊人的。它可以让你花1元钱买到价值2元甚至5元的东西。前提是你要有足够的眼光。工业投资不是一个选择。

统计显示，股市每10年就有一次改变人生轨迹的重大机会。例如，上证指数1991年成立时达到100点，1994年熊市时达到325点，2005年达到1000点，2008年达到1664点。

每两四年就会有一次大机会。关键是你有足够的眼光去看到这些并采取行动，而不是盯着你的股票每天上涨还是下跌几个百分点。如果投资者看不到2-4年的前景，他就无法等到历史底部来抓住大赚钱带。当然，如果你有能看十年的视野就更好了。

2.“心态”的培养

当你有足够的洞察力时，就很容易拥有平静的心态。当你能让股票账户里的资金波动感觉与你无关时，你就离赚钱不远了。其实，这就是一种淡定、淡然的心态。如果你养成了这样的心态，你就不会随波逐流，追涨杀跌。

3.“忍耐”的培养

需要耐心等待投资机会的到来。为了等待迪士尼的投资机会，巴菲特关注了30年；为了等待白银的投资机会，他也关注了30年。功夫不负有心人，这种等待让他的银价跌至650年来的最低点；对于可口可乐这家独特的大蓝筹股，巴菲特关注了52年。直到1988年，他的大脑和眼睛才建立了联系，并将其纳入了他的重任之中。

是的，股市总是充满机会。耐心的投资者只需静静等待，直到乌龟落入罐子，钱堆在角落里。我们所要做的就是走过去把它捡起来。

持有股票也需要耐心。只要你选择的优质公司能够继续以之前的速度稳步提升其内在价值，你就应该耐心持有。

巴菲特持有CEICO 20多年，持有《华盛顿邮报》30多年。时间是优秀企业的朋友。巴菲特的耐心得到了巨大的回报。 CEICO的价值增加了​​50多倍，华盛顿邮报的价值增加了​​120多倍。巴菲特声称，他将与可口可乐、吉列等公司一起永远持有它们。

价值投资鼻祖菲尔·卡里特 (Phil ) 拥有海湾兄弟公司 50 多年。他的哈佛同学 Fred Abbey 曾经购买过价值 1,400 美元的股票。 Abbey 持有它们 60 年后，以 200 万美元的价格获得。大多数时候，安倍只是坐在那里，而不是观察他的股票。他非常有信心，如果你以很低的价格买股票，无论走势如何，你都不会亏钱，那你为什么这么在意呢？

1995年4月28日，有人问98岁的Karit，过去75年你在投资中学到的最重要的事情是什么？ “耐心点，”卡里特不假思索地说。

巴菲特阵营投资者的成功告诉我们，股市是一个转移的中心，资金从活跃的投资者流向耐心的投资者。

环顾我们A股市场，也不乏耐心投资者取得骄人业绩的成功例子。 A股市场上确实存在这样的投资标的。短期投机者有几个可以克服长期耐心持有的云南白药、万科等，那么等待优质公司的价值投资者呢？如果你不够耐心，也许你应该去少林寺打坐三五年，然后再投资。结果可能会很好。如果你买的时候没有耐心等待四年，就不要投资。如果你买了一家优质公司，你不能持股等四年，也不要投资。当然，等待是痛苦的，但等待是值得的，也是必要的。

4.“自律”的养成

当你拥有并掌握了一定的投资方法后，你所要做的就是将知识与行动结合起来，否则一切都是徒劳。当麦当劳创始人雷·克罗克总结自己的成功时，他有一个发自内心的体会。一个人在人生成就和事业成功方面能够脱颖而出的最基本因素就是：他的自律性强！

他说：“是的，我百分百相信，一个人与另一个人之间的本质区别——其中一个人成就斐然、成功，而另一个人却默默无闻、微不足道——就在于前者所拥有的控制力和克制力。”能力更强。”

（2）建立适合自己的投资体系

和很多炒股票的朋友交流后，大家都有同样的感受。虽然我看了很多股票讲座、书籍，学到了很多技巧和方法，但越学越迷茫，到了实际操作时还是不知所措。

我过去也有过这样的经历。我2006年入市，经历了两轮牛市和熊市。我早年曾有一段时间痴迷于技术指标分析。后来我也看了很多炒股技巧的资料，但我的实际水平并没有随着知识的积累而提高。然而，如果你同时提高，你学得越多，你就会变得越困惑。

2011年之前，我几乎没赚到钱，一直在尝试各种投资方式。但2012年以来，即使算上刚刚过去的股灾，整体收益率也在4倍左右。我的经历中最重要的一点是，2012年以后，我形成了自己的投资体系，并坚定地执行。

大多数朋友的误解和困惑在于，还没有形成自己的体系，没有意识到需要形成自己的体系。刚开始学习股票时，只关注一波又一波的走势，迷信捕捉黑马的秘诀和技巧，而忽略了更大系统的结构。如果不能形成自己的体系，所学的技术方法就会像一盘散沙，无法凝聚，无法形成合力。我自己也找不到正确的方向。我从不同的系统中获取概念和技术，但无法整合它们。我学得越多，我就越困惑。

事实上，无论是中小投资者、机构还是基金，包括巴菲特、索罗斯这样的大师，都必须有自己的投资体系。

巴菲特和索罗斯是世界上两位顶级投资大师。他们都通过投资投机赚取了数百亿的财富，并通过实践证明了投资的成功。但这两位大师的投资体系不同。

巴菲特采纳了格雷厄姆的价值投资，并将其与费舍尔和芒格的理念相结合，形成了自己的成熟体系，并终生坚持，最终取得了巨大的成功。在他的哲学导师的启发下，索罗斯提出了自己的反身理论，并以此为核心指导自己的投机活动，也取得了非凡的成功。

尽管两者的投资体系和盈利模式完全不同，但他们都通过形成自己的体系并坚持自己的体系而取得了成功。

因此，投资制度不能陷入误区。制度没有好坏之分，也不能被别人复制。巴菲特和索罗斯的想法可能不适合你。很多基金经理的理念和投资方法不一定适合你，所以大家一定要根据自己的实际情况制定自己的投资理念和投资体系。

投资体系是一个非常宽泛的概念，从概念到技术方法、思维模式、行为规范等等，它应该是我们投资的核心价值。只有围绕这个核心，我们才能进行我们的学习和投资实践。学点什么，不学点什么，做点什么，不做点什么。所有的细节都应该服务于这个核心。

至此，你是否明白了，股市不是高智商的人从低智商的人身上赚钱，也不是高学历的人从低学历的人身上赚钱。过去不是这样，将来也不会是这样。

像牛顿、爱因斯坦这样聪明的人的投资业绩是一团糟。巴菲特和索罗斯之所以取得巨大的投资业绩，并不是因为他们比其他人聪明。

培养成功投资者的品格，建立适合自己的投资体系，是你成功的关键。

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