远洋资本王瑞：从资本角度看物流行业发展趋势

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“我们极其看好那些长期深耕物流的企业，用开放的心态嫁接互联网的翅膀，然后以先进技术为动力。”近日，在2019中国房地产资产管理峰会上，远洋资本董事总经理王锐（下图）受邀在新物流分论坛上分享了“资本视角下的物流行业发展趋势”主题，并与物流赛道领先企业及行业组织负责人共同探讨“物流行业下一个十年”。圆桌会议的主题是“对中华人民共和国发展的思考”，现场进行了交流和讨论。

以下为王锐演讲及圆桌演讲摘要：

什么是物流？

物流是反映整个社会活动的一面镜子。

物流行业并不是近几年才出现的新兴行业，而是一个延续了数千年的古老行业。物流业在每个时代都以不同的形式存在，这也对应着时代的商业模式。传统的物流运输是从A点到B点。随着时代和经济的发展，现在的物流场景越来越多，客户对物流服务体验的要求越来越高，物流配送模式也越来越复杂。

我们试图从推动中国物流业发展的核心要素出发，演绎未来物流变革的趋势。这些要素是：电商、消费升级、资本。在此基础上，得出资本在物流领域有哪些投资机会的一些结论。

中国物流发展史

20世纪90年代的大规模工业化带来了真正的现代物流业。这一时期的物流主要服务于制造业，多为合同物流，航线为点对点。

2000年左右是中国物流的发展时期。随着大规模的基础设施建设，中国物流快速发展。

2009年，阿里巴巴的出现，带来了新的物流模式。从此，物流真正走进了寻常百姓家。目前快递行业的市场规模为4000亿，目前正以每年30%的速度增长。城市配送赛道大约有2万亿的市场。目前该赛道还没有上市公司，空间很大。然后是仓储配送赛道，市场规模1500亿，年增长率30%-40%。 ;第三，是车辆轨道。我国的龙头企业基本是运力外包后形成的。这个行业的规模基本都在万亿以上；最后是生鲜运输，这是物流行业中增长最快的。该赛道被公认为一片蓝海。

我们来看看推动这些变化的因素有哪些？

电子商务驱动力。电子商务的出现，真正催化了当前物流行业最重要的商业模式。电商需要配送，大宗商品需要城市和仓库配送，这给物流行业带来了这个快速发展的机遇。在电子商务蓬勃发展的带动下，多种物流模式涌现，各分赛道发展呈现百花齐放之势。比如，生鲜电商的发展给整个冷链物流带来了翻天覆地的变化。阿里巴巴和京东的年增长率都超过100%。

消费升级。首先，网购消费者呈现年轻化趋势。超过70%的网购人群集中在“80后千禧一代和1995年出生的Z世代”；其次，我们清晰地看到，三四线城市/农村正在为电子商务发展提供新的引擎。比如，电商拼多多的崛起带来了消费领域的下沉；第三，随着我国人均收入快速增长，消费能力不断增强，“消费种类、消费体验、消费频率”将不断提升。物流开发了更多的场景和模式；最后，消费习惯的变化，特别是消费者对“健康、便捷”的追求以及“懒人经济”的爆发，对物流业的发展提出了更高的要求。也逐步推动物流业更新升级。

资本驱动。 2015年以来，物流行业进入快速发展的黄金时期，吸引大量资本投入这条“快车道”。这个市场上有几笔具有里程碑意义的融资。例如，京东物流单笔融资高达25亿美元。我们认为，如果一家公司在某个赛道单笔融资超过10亿美元，就意味着这个赛道基本得到了资本市场的高度认可。由此开启了物流业的“黄金十年”。

物流改革未来趋势

一是物流业改革围绕“仓”。仓库不仅仅是储存货物或前端仓库，它实际上连接着配送。未来先进的物流硬件技术、信息技术、供应链金融都可以在仓库里进行。随着一二线城市物流业的成熟，物流用地的获取越来越困难，且随着三四线城市电商/微商的兴起，地域物流仓储将逐渐向三四线城市转移。所有更改都将围绕关键“垃圾箱”进行。

二是全国网络快速发展。电商、新零售的发展倒逼物流企业建立全国性的网络。无论是快递公司还是运输公司，网络对他们来说都非常重要。一旦覆盖全国的网络铺设完毕，物流企业就会筑起更高的壁垒，其他企业很难超越。

物流领域资本机会

在冷链赛道上，供需错配带来了机遇。尽管我国冷链基础设施有了很大发展，但与欧美国家相比，人均冷链仓储面积和总面积均存在差距。我国拥有大量的农村仓库和仓储仓库，但高周转、现代化、高标准的冷库在我国却非常稀缺。在这个赛道上，我们投资了九冶供应链和正明物流。

仓储与配送一体化是一个新的机遇。仓储配送的快速发展对传统快递具有显着的替代效应。未来，越来越多的快递将不再是直送，而是与仓储、配送相结合。在这条赛道上，我们投资了发网。

在小票零担赛道上，绝对资本为王。谁的资本更强，谁就能在全国范围内建立更好的网络。网络越完善，逐渐积累的出货量就越多。体量越大，可以设计出更好、更快、更及时的产品，服务价格也可以提高。我们已经投资了这条赛道。

在大票零担市场，整合是出路。这条赛道上大家都在做集体取暖，整合多家企业的专线。所需的资本投资是惊人的。

整个汽车赛道上，大车队的模式是大势所趋。由于我国95%以上仍以个体户为主，个体户缺乏管控体系、计划能力、资金筹措能力、运输成本控制能力。因此，诸如满帮、智宏、卡利互联等拥有庞大机队的公司应运而生。 ，卡利互联网是我们今年重点关注的目标企业。

在城市配送赛道上，未来要更加注重与物流园区的联动。由于40%的货主来自物流园区，依托物流园区将是未来最高效的取货方式。我们在这个赛道上投资了巨马物流。我们相信，未来谁占领了物流园区，谁就在这个市场上拥有了更大的话语权。

未来，中国物流将用10年时间走完美国30年走过的路。

我们和美国的区别在于，今天的技术与美国20世纪80年代末90年代初的技术完全不同。当时美国只能通过区域一体化不断扩大规模，但在中国，我们的企业成长得非常快。一旦我们抓住了这个行业的痛点和趋势，我们的发展就会非常快。

以前我们没有很好的技术支持，企业的管理半径也有限。但现在不同了。 5G最大的影响就是无限增加企业的管理半径，这一点非常重要。

我们不看好互联网企业跨界“逆袭”物流行业，甚至“颠覆”物流行业。而对于那些长期深耕物流的企业，用开放的心态嫁接互联网的翅膀，再以科技为驱动力，他们极为乐观。

我们相信，未来中国最好的物流企业一定是科技赋能的物流企业。借助技术培育企业自身的核心竞争力，这样的企业有望成为赛道上的最终赢家。