全球金融系统面临1929年以来最大危机：次贷危机如何酿成全球性灾难

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全球金融体系正面临1929年以来最严重的危机。始于美国房地产次贷市场的疥疮疫情是如何导致全球深度危机的？为什么华尔街过去如此脆弱？政府和市场在这场危机中应该扮演什么角色，如何拯救全球经济免于崩溃？

次贷危机终于彻底粉碎了华尔街的神话。贝尔斯登被枪杀倒闭后，拥有158年悠久历史的美国第四大投资银行雷曼兄弟也濒临死亡。无论是破产还是获救，曾经声誉卓著的雷曼陷入如今的境地，绝对是战后金融史上具有里程碑意义的事件。因为这不是一个孤立的案例，而是系统性风险的爆发。

当今世界正在经历百年一遇的金融危机。

什么是金融危机

金融危机，又称金融风暴，是指全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地（价格）、商业破产数量和金融机构数量）一个国家或几个国家和地区的失败）。 ）急剧的、短暂的、超周期性的恶化。

金融危机可分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。其特点是人们对未来经济的预期更加悲观。整个地区货币价值出现较大贬值，经济总量和经济规模发生较大变化。损失惨重，经济增长受到打击。它往往伴随着大量企业倒闭、失业增加、社会普遍经济萧条，有时甚至出现社会动荡或国家政治层面的动乱。

金融危机的原因

美国金融危机最根本的原因是美国房价下跌导致次级贷款接受者偿债能力下降。然而，美国居民的储蓄率持续下降。当美国居民的债务过高而无法支撑房市泡沫时，房市调整不可避免，这将导致次级和优质浮动利率抵押贷款的拖欠率大幅上升。无力偿还贷款的抵押贷款借款人越来越多。

一旦收回这些抵押贷款，就会发生信用损失。次贷危机愈演愈烈并失控，导致华尔街主要金融机构要么倒闭，要么被接管。华尔街的辉煌时代终于结束了。

9月15日，美国政府拒绝向雷曼兄弟提供援助，雷曼兄弟宣布寻求破产保护。次贷引发的金融危机将会加深，全球经济衰退几乎已成定局。

迄今为止，华尔街最大的五家独立投资银行中的三家已在六个月内消失，更多的金融机构正在等待它们的命运。一个终极问题出现了：全球金融资本主义是否已走到尽头？政府是否应该更多地介入市场的微观运作？

贪婪和恐惧体现在次贷危机的方方面面。美国房地产抵押贷款业内人士理查德·布特纳( )在其著作《次贷危机的真相》中揭露了可怕的真相——几乎在各个方面都充满了谎言和错误的评估。美联储主席伯南克斥责“近年来大量贷款既不负责任也不审慎”。在美联储主席的语言体系中，这几乎就是疯狂和非理性的代名词。

但事实绝非那么简单。次贷危机不仅暴露了金融机构的疯狂，也暴露了美国政府主导的经济发展模式的疯狂。美国的房地产贷款是支持贷款消费的基础。购房者通过贷款购买住房，通过增值住房获得消费贷款。通过各类金融机构，将房地产贷款产品证券化，在以房地产为中心的全球范围内销售。贷款、消费、生产链，以负债或债权的形式，来自世界各地的美元资产源源不断地流入美国。在抵押贷款证券化链条中，由美国政府隐性担保的房利美和房地美发挥着举足轻重的作用。

不是吗？正是美国政府的介入，才使得美国债券证券化市场在20世纪80年代末得以蓬勃发展。正是利用抵押贷款拉动消费，才使得克林顿时期的美国经济数据如此丰富多彩。正是有了美国政府的隐性担保，才有了数十万亿的次级抵押贷款产品通过房利美和房地美销往全球。可见，次贷危机不仅是金融资本市场的幻灭，也是美国政府主导的金融资本主义拯救美国经济、拯救消费的国策的破产。如果我们谈论金融市场的崩溃，那就是美国政府和美国金融资本主义的崩溃。

美国金融市场的创新能力是无与伦比的，但没有一个金融市场能够抵御机构欺诈，而次贷危机恰恰展现了机构欺诈的大范围，从评级机构到担保公司，无一幸免。

在造假过程中，金融资产爆炸式增长。根据麦肯锡全球研究所的数据，全球金融资产占全球年产出的比例已从1980年的109%飙升至316%。 2005年，全球核心资产存量达到140万亿美元。同期，英国金融资产占比从278%上升至359%，美国从303%上升至405%。德意志银行首席执行官约瑟夫·阿克曼表示：“我不再相信市场有自我修复的能力。”政府对房利美和房地美的接管以及对贝尔斯登的拯救表明政府的控制能力已经达到了极限。

次贷危机后，国际金融市场将发生深刻变化。直观的表现就是金融资产​​体量下降，投资者越来越保守。香港金融管理局总裁任志刚表示：“最终，大家可能会发现有必要回到基础，重新认识金融一体化的根本目的，以及负责保护公众利益的监管机构。”还必须认识到，从长远来看，最简单的方法是最好的。它可能更划算。 “事实上，我们不愿意被复杂到华尔街无人能看懂的金融衍生品所愚弄。金融市场的基本功能是流通资金，而不是让贪婪的人赚取暴利。

投资者开始保护自己，持有现金并投资最保守的资产以渡过严冬：所有市场的投资者都减少了杠杆头寸；投资者转向现金和国债等安全资产。次贷危机表明金融衍生品应该有明确的界限，金融市场的保守倾向是对保守趋势的认可。直到本轮次贷引发的经济低迷安全过去，全球金融市场才会再次上行。

那些曾经相信美国金融创新体系的国家将因此变得更加谨慎。他们本来就不信任复杂、难以控制的金融体系。次贷危机将使他们看到不受监管的金融市场的破坏力。各国主权投资基金和金融创新将更加谨慎。

不过，相信金融资本主义不会回归政府监管，而是会走向加强监管。否则，美国政府将继续帮助雷曼兄弟和数十家面临破产威胁的金融机构。可能的监管措施包括收紧资本要求、提高金融机构表外资产的透明度要求、控制评级机构的失信评级、对造假者实施更严厉的处罚以及在金融市场上谨慎对待政府。信用保证。

次贷危机是美国金融资本主义的治愈过程。就像1929年的大萧条催生了罗斯福新政，安然、世通的破产催生了萨班斯法案一样，次贷危机也会催生新的监管措施、新的金融产品。

* 对于普通老百姓来说，感受最深的不是金融危机，而是经济放缓。他们无法从银行借款，也无法透支信用卡。

人们一致认为，当前美国金融危机是百年一遇的事件

金融危机，又称金融风暴，是指全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地（价格）、商业破产数量和金融机构数量）一个国家或几个国家和地区的失败）。 ）急剧的、短暂的、超周期性的恶化。

次贷危机终于彻底粉碎了华尔街的神话。贝尔斯登被枪杀倒闭后，拥有158年悠久历史的美国第四大投资银行雷曼兄弟宣布破产。曾经声名显赫的雷曼兄弟跌落到了今天的地步。这绝对是战后金融史上的里程碑事件。因为这不是一个孤立的案例，而是一次系统性风险的大爆发。

当今世界正在经历百年一遇的金融危机。在全球化背景下，这样的危机不仅仅与美国或富国有关。每个中国人都应该密切关注它给我们生活带来的变化……

——看国际变化：

2008年10月20日，韩国政府实施大规模金融救助计划

2008年10月20日，荷兰政府对ING进行大规模注资

2008年10月20日 拉美各国央行将联手应对金融危机

2008年10月17日，德国通过5000亿欧元救助计划

2008年10月17日，花旗集团失去了美国最大银行的头衔。

2008年10月15日，美国股市再次经历“黑色星期三”。

2008年10月14日，美国公布第一轮救援计划细节

2008年10月13日，英国向银行注资370亿英镑

2008年10月12日，欧元区国家通过大规模救助计划

2008年10月10日，西班牙政府批准设立300亿欧元基金

2008年10月9日，冰岛政府金融监管委员会宣布接管该国最大的商业银行。

2008年10月8日，瑞典宣布向瑞典分行提供援助

2008年10月7日，冰岛政府宣布将接管陷入财务困境的当地第二大银行。

2008年10月7日，道琼斯指数四年来首次跌破10000点。这是道琼斯指数自2004年10月以来首次跌破10000点大关。

2008年金融危机对中国经济的影响

一、美国家庭的巨额债务消化了中国不断扩大的产能

美国的金融危机首先会产生心理影响。这场危机将不可避免地在中国资本市场营造悲观氛围。中国持有的这些金融机构的资产将缩水，海外投资者也可能将大量中国资产卖回本国自救，从而对中国资本市场造成下行压力。但更重要的是，中国经济高度外向型，进出口总额占GDP的比重超过60%。过去正是因为美国人借钱消费，消化了中国过剩产能，从而削弱了美国金融和中国制造业。繁荣，现在美国金融业崩溃，必然会结束美国人的借贷和消费模式，中国的制造业也会受到相应的影响。

全球金融危机的乌云正在聚集。未来两年，全球将发生新型金融危机。这次金融危机的最大受害者将是一些新兴市场国家，这将为中国发展带来挑战和新机遇。

陶冬：中国受次贷危机影响并不大

陶冬表示，从基本面看，中国是唯一没有受到次贷危机大规模影响的国家。虽然资本项目管制再次拯救了中国，但当中国经济发展到一定程度后，金融开放和资本项目开放是不可避免的……

申银万国：次贷危机影响有限

虽然美国的次贷危机由于各国央行的干预暂时得到缓解。但近几日，随着某些问题的进一步暴露，形势似乎再次变得严峻，海外证券市场也出现了大幅调整……

花旗经济学家：次贷危机对中国没有直接影响

如果美国进入萧条，预计美国经济将放缓1%，中国经济增长将放缓1.3%。美国下半年可能降息0.25%，明年可能继续降息一两次，最终在2008年底达到4.5%的中性利率水平……

巴曙松：次贷危机对中国股市影响不大

至于次贷危机对中国股市的影响，巴曙松认为影响不会很大。他认为，次贷危机更多的是对中国股市的心理影响，其直接的关联渠道是两地同时上市的公司可能出现价格纠纷……

格林斯潘：美国金融危机百年一遇

格林斯潘在接受NBC采访时表示，这是他职业生涯中见过的最严重的金融危机，并且可能会持续很长一段时间，并继续影响美国房地产价格。

罗杰斯：我有生之年不会看到金融危机触底

罗杰斯说，这是一条漫长的道路，事实上，在我们的有生之年似乎不太可能看到这条路。他表示：“伯南克（美联储主席）和他的人开始出手救援，这可能会掩盖问题一段时间，当然我不知道他们能掩盖多久，然后灾难就会降临。”继续。”

伯南克提议转让金融公司不良资产

伯南克提议将美国金融公司资产负债表上的不良资产转移到新机构。该计划是保斯纳和伯南克的另一项努力，他们未能恢复金融和房地产市场的信心。

保尔森：对美国金融市场的韧性充满信心

保尔森表示，健康的资本市场是美国经济充满活力的主要支柱，也是美国经济和美国家庭福祉的关键。我们应对美国金融资本市场的韧性充满信心。

卡恩：明年经济将复苏

卡恩表示，虽然近期爆发的美国金融危机加大了经济发展的潜在威胁，但国际货币基金组织预计2009年全球经济将逐步复苏。国际货币基金组织预测2008年全球经济增长将降至4%左右，这将导致全球经济增长放缓。体现在美国、欧洲、日本经济放缓，以及大多数新兴市场国家和发展中国家经济增长放缓。

索罗斯：英国是下一个

索罗斯在接受英国广播公司（BBC）记者采访时，就雷曼兄弟申请破产保护以及美国国际集团（AIG）的困境发表了看法。 “我担心在某种程度上我们仍然陷入风暴而不是走出风暴，”他说。

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应对金融危机各国举措综述

中国

降低存款准备金率和存贷款基准利率

10月9日起暂免征收个人储蓄存款利息税

美联储联手其他五家央行降息50个基点

美联储向银行系统注资 9000 亿美元

一起降息50个基点

欧盟国家将提高最低存款保障

欧洲央行加大对金融体系的注资

英国宣布新救助方案将动用5000亿英镑

日本首相下令大规模制定追加经济对策

日本央行一日三度向货币市场注资

俄罗斯向银行注入9500亿卢布巨额资本

俄罗斯对股票市场设定新的价格限制

澳洲联储降息100个基点，为16年来最大降息

西班牙设立300亿欧元基金支持银行

荷兰将国内银行存款账户担保金额提高至10万欧元

德国政府出台多项紧急措施

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2008年金融危机的罪魁祸首

罪魁祸首一：投资者超支

正是无节制的消费扩张和透支欲望造成了幕后黑手。美国依靠资本市场泡沫来维持消费者的透支行为，市场被不可控地放大。

罪魁祸首二：财力雄厚的金融从业者

华尔街打着金融创新的旗号，推出各种高风险的金融产品，不断扩大市场，导致泡沫越来越大。

罪魁祸首三：睁眼闭眼的监管者

美国相对宽松的监管体系也在一定程度上导致了这场动荡，整个监管体系显然已经跟不上金融创新的速度。

罪魁祸首四：顺从的亚洲国家

亚洲国家传统的经济增长模式，给了美国无限的动力去实施宽松的货币政策，提供流动性，使其拥有充足的流动性。

简单来说，金融危机就是存银行的钱变成了废纸~~

碰巧我们要写一篇关于经济危机的论文。信息没有被删除，我已经发给你了。希望对你有帮助！~