现代市场经济下企业经营专业化与代理成本的探讨

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随着现代市场经济的产生和发展，企业规模逐渐扩大。企业经营对专业知识的要求越来越高，经营者需要投入越来越多的精力。初始投资者会花更多的精力吸引新投资者加入公司，也会花更多的时间对公司的发展壮大进行战略思考。这时，具有现代经营理念的业主会选择聘请外部管理人员来管理业务，将自己从繁琐的日常运营中解放出来。这种社会分工总体上有利于提高效率，在良好机制的配合下，可以实现业主和经营者的双赢。但这种分工，即两权分立，必然会带来一定的负面影响，即代理成本的出现。

代理成本的产生是所有权和经营权分离后，所有者即股东希望管理者按照股东财富最大化的目标尽力经营和管理企业。但由于管理者本身不是股东，或者持股比例较小，他们往往以自身利益为出发点参与企业的日常经营管理。例如，通过在职消费获得工资报酬之外的额外收入，从而造成所有者利益受损。

代理成本出现的一个重要原因是所有者与管理者之间严重的信息不对称。管理者在一线从事经营活动，控制企业货币资金的流入和流出，负责一定授权范围内的内部资源配置，控制企业各项费用的支出。管理者处于相对信息优势，而所有者则处于信息劣势。管理者完全有可能利用信息优势为自己获取额外的利益。代理成本出现的另一个内在原因是管理者不持有公司股份，这会造成两个后果：一是管理者努力工作，取得了相当突出的业绩，但由此产生的企业利润却完全属于公司。公司为股东所有，经理人只能领取约定的报酬。这种给予和索取的不平衡很容易导致管理者放弃积极经营业务的努力。其次，管理者“在职消费”带来的收益完全由管理者享受，但为“在职消费”所需支付的高额成本则完全由企业股东承担。这种获取与付出的不平衡，很容易导致管理者侵蚀企业利益，不承担任何成本地为自己谋取利益。