拼多多2020年第一季度财报：GMV增长108%，收入达65.41亿元

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如今，拼多多连出一系列增长“组合拳”，它们所指向的终点可能是未来供需关系的确定性不断增强。

拼多多又开始增长了。

5月22日，拼多多发布2020年一季度财报，亮点在于疫情期间，其多项数据保持快速增长。

自诞生以来，拼多多一直保持着疯狂的高速增长，尽管近期增速有所放缓并趋于稳定。但2020年第一季度，其用户增速依然达到40%以上。

2020年第一季度财报数据显示，截至2020年3月31日的前12个月，拼多多GMV（总交易额）达到11.572亿元，同比增长108%；一季度，拼多多营收达654.1亿，较2019年同期增长44%。

GMV的主要来源有两个因素：人均消费和活跃买家数量。因此，要了解拼多多增长动力的来源，我们应该关注活跃买家数量和人均消费——为什么这两者仍然在快速增长？拼多多做了什么？

买家数量的增长引擎

首先我们来看看买家数量增长背后的逻辑。

从财报来看，拼多多App月活跃买家数达到4.87亿，较去年同期增加1.98亿。与此同时，年度活跃买家数量达到6.28亿，仅落后阿里巴巴约1亿。从用户规模来看，已经稳坐中国第二大电商平台地位的拼多多与第一名的差距正在迅速缩小。有业内人士预测，到2021-2022年，拼多多的年度活跃买家数有望超越阿里巴巴，坐上榜首。

拼多多整体交易量和活跃买家数量的增长做出了巨大贡献。

尽管疫情期间线下实体加速转型，线上及电商市场用户总量有所增加，但拼多多用户数量持续增长的主要动力之一还是其​​商品价格优势。同样的品质，更低的价格更具吸引力。这是新用户最直接的痛点。

除了水果、日用品等“9元9包邮”商品外，拼多多还在发力更多品牌商品，以吸引更多高消费圈层用户。

拼多多在2019年推出“百亿补贴”，用更低的价格简单粗暴地吸引新用户到拼多多下单、体验拼多多。一般来说，人们对价格敏感，但有些人对9元9元敏感，而有些人则需要给予500元的优惠补贴。

从2020年Q1财报可以看出，拼多多一季度销售及营销费用达到72.97亿元。对此，拼多多表示补贴将继续，并将继续扩大补贴的产品品类和数量。

上海，“5月5购物节”期间，拼多多消费券使用激发消费热潮 |视觉中国

然而，依靠巨额补贴来降低价格并不是可持续的长期策略。问题的关键是，如果不再有补贴，拼多多平台上的商品价格还能继续低于其他平台吗？

这是很有可能的。

一方面，在用户端，拼多多通过高性价比和补贴吸引了大量用户。同时，拼多多在流量分配策略上鼓励商家薄利多销。对于同一产品，流量会向价格较低的产品倾斜。这样，在很多高频日用品等品类，以及一些非龙头品牌，我们愿意适当降价，以价换量。

同时，对于商家来说，在拼多多平台做生意的流量成本明显低于淘宝、天猫。从阿里巴巴和拼多多的财报数据也可以算出，淘宝和天猫最近一个财年的变现率达到了3.74%，而拼多多最近一个季度的变现率仅为2.16%。

另一方面，在供给端，拼多多连接了更多工厂。财报显示，疫情期间，在助力制造业方面，拼多多携手广东、浙江、山东、江苏等16个省份政府和企业，推动“产业带复工复产直播”，助力制造业复工复产。制造企业“从线下到线下”。 “、”和“外贸转内销”直接带动相关交易额突破58.9亿元。在此期间，平台新增外贸转内销企业超过11.3万家。

这其实包含了拼多多降价的另一个重要策略——C2M模式（用户直连工厂）。毫不夸张地说，这将成为拼多多未来继续保持较低价格的基础。目前，拼多多推广C2M模式已从“单一工厂支持”升级为“产业带激活”。此前，拼多多已与广东虎门服装产业带、河北家纺产业带、宁波外贸产业带等多地政府合作。

C2M模式降价的原理很简单，就是利用C端数据引导厂商生产出更符合需求的热门产品，这样才能卖得更便宜，赚更多的钱。此外，拼多多还可以借此进入行业上游，实现对生产源头更强的掌控，在打造爆品的同时为用户获得更低的价格。