马云外滩金融峰会言论引爆争议：中国金融系统性风险之辩

xinxi1368

尽管阿里巴巴和蚂蚁不缺钱，但马云凭借自己的实力再次免费登上了头条。

10月24日，在中国金融四十人论坛举办的第二届外滩金融峰会上，主持人介绍：他（马云）说，他今天来外滩峰会就是为了投炸弹。

懂新金融认为，对于马云扔“炸弹”的举动只有两种解释：要么是他疯了，要么是他着急了。

他一定很着急。

1.“炸弹”的两个错误

“你不扔炸弹，你怎么敢扔炸弹？”

马云笑着回应，但仍然说出了让所有人惊讶的一句话，“中国不是金融系统性风险，因为中国的金融基本上没有体系。”

说到这里，马云低头读稿子的时候，扫了一眼全场，然后说道：“是缺乏，中国缺乏金融体系、风、制度、制度，缺乏‘金融危机’的风险。”金融体系”。

不知道是因为听不到“行李”这个词而紧张，还是因为不熟悉财务术语。擅长公开演讲的马云在说出这句话的时候，犯下了全场最严重的口头错误。

第一枚炸弹被投掷了，但它有根本性的问题。

中国金融基本上没有制度吗？这就好比说：姚明有身高，但马云基本没有身高。

当然不是，高度是因为人类的存在而存在的。只要是人，就一定有身高，但不高也不矮。同样的道理：中国只要有金融，就一定有制度。区别是强或弱，健康或短暂。不健康。

马云的第二颗炸弹是扔在监督上的，比如：监督和管理是两个不同的东西。监督就是看你的发展，关注你的发展。管理就是在出现问题或者预测到问题的时候进行规范。但我们现在的管理能力越来越强，而监督能力却越来越差。

内容很多，错误也不少。我不会在这里全部列出。综上所述，还是老观点：监管太严会阻碍金融创新。

马云的第三颗炸弹是扔给银行的：今天的银行仍然延续着当铺心态，抵押、担保都是当铺；我国金融当铺心态十分严重； “抵押”的当铺心态无法支撑世界金融的发展。要求;我们必须利用今天的技术能力，用基于大数据的信用体系取代当铺心态。这个信用体系必须建立在大数据的基础上。

这枚炸弹又犯了一个严重错误，严重混淆了抵押和担保的业务场景：

1、受益于蚂蚁集团发起的互联网金融浪潮，不少大中型银行的小额贷款业务高度线上化。不需要抵押或担保的银行贷款随处可见。他们甚至与蚂蚁集团形成了竞争。当铺心态早已淡化；

2、对于大额贷款，企业的信用往往难以支撑其融资需求，抵押、担保是帮助企业增加信用的方式。什么是不合理呢？难道蚂蚁集团会因为贾跃亭芝麻分高就借给他10亿无抵押信用贷款吗？

把小额贷款的理论和方法运用到大额贷款领域是严重不匹配的：姚明穿不了马云的鞋，所以你不能说姚明的脚有问题。

2、马云的“屁股”坐哪里？

这三枚炸弹无异于否定中国的金融体系和监管体系。马云疯了吗？当然不是。

在这次活动中，马云是联合国数字合作高级别小组联合主席和联合国可持续发展目标的倡导者，而不是阿里巴巴或蚂蚁集团的负责人。

但一个有趣的细节是：在整个演讲中，马云出现了很多言语错误，其中最热情、最无误的部分是“介绍蚂蚁集团IPO”并总结“蚂蚁集团是绿色的、可持续的、包容的、包容的”。

屁股决定头，嘴决定头。穿上联合国“马甲”后，马云的屁股还坐在蚂蚁集团身上。

马云扔下三颗炸弹，从宏观到微观、从世界到中国、从古代到现代，列举了很多案例。归根结底，他是想为蚂蚁集团的“创新空间”和无担保信贷喝彩，希望监管进一步加大监管力度。对金融创新的宽容。

监管难道没有给蚂蚁集团留下创新空间吗？

再补充一个知识点，淘宝第一笔担保交易诞生于2003年，而支付宝则于2004年12月正式成立，支付宝于2011年获得支付牌照。这期间诞生了很多支付公司，这与演变有关P2P 的。从出生到崛起的道路非常相似，但不同之处在于结局。

活动现场，马云还提出了一个问题：中国怎么会在几年之内出现数千家互联网金融公司？我们是否应该审视数千家所谓P2P互联网金融公司诞生的原因？

这个问题其实并不难回答：因为监管给创新留下了太多的空间。

再补充一个知识点，蚂蚁集团也有一个P2P业务——招菜宝，但因为侨兴欠债事件直接关停。这可以算是一个典型的P2P雷暴案，但结局却比其他雷暴还要惨。雷的P2P不错。

在这种情况下，招财宝恰巧做了太多的金融创新，将高风险的私募债拆散卖给了普通投资者。

如果监管不给创新留下空间，第三方支付和P2P就不会诞生和发展，伟大和失败都将流产。第二个“炸弹”错误也在这里。

监管与商业的本质区别是什么？企业要做的就是通过金融创新来盈利。如果创新出现小问题，企业就必须自己解决。如果创新出现大问题，就会产生系统性风险。他们能做的就是监管和很多政府部门想办法帮助老百姓（股吧）挽回，减少损失。 。

一辆只需要速度而不需要刹车的车怎么能上路呢？

如果企业有能力拍着胸脯说：我可以帮助政府控制金融风险。那么政府就要“敲锣打鼓”鼓励创新，坐在办公室里吹着空调收税。是不是很好吃？

这些道理马云都不懂，为什么还装不懂呢？了解新金融有一个大胆的猜测：马云可能着急了。

3、马云焦虑吗？

截至2020年6月30日，蚂蚁集团微信贷款技术平台促成的消费信贷余额17320亿元，小微经营者信贷余额4217亿元；约5亿用户通过公司微信贷款技术平台获得消费信贷；为蚂蚁集团创造了285.86亿元营收，占比约40%。

一句话，微贷技术平台就是蚂蚁集团的钱袋子。

虽然蚂蚁集团IPO后不会缺钱很久，但要换取“不缺钱”，就必须为投资者提供足够的业绩增长。

只有业绩持续快速增长，才能维持蚂蚁集团的高股价、高市值、高PE。

但一些坏消息即将到来。

有媒体援引知情人士的话称：随着蚂蚁集团8月份准备大规模IPO，已经与蚂蚁合作开展互联网联贷业务的银行中，至少有两家停止新增互联网联贷消费贷款。蚂蚁。

7月初，央行《关于开展网络联合消费贷款调查的紧急通知》（以下简称《通知》）要求银行报送网络联合消费贷款余额，包括与花呗、银联等合作的规模。解北。还需要单独列出。

与此同时，坏消息也在打击整个信贷行业。

《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（以下简称《新规定》）将民间借贷利率司法保护上限修改为1个每月20日由全国银行间同业拆借中心公布。一年期贷款优惠利率（LPR）的4倍。

《新规》一旦在金融机构实施，势必会对包括微贷科技平台在内的所有信贷参与者产生不同程度的影响。

这些负面影响不会动摇蚂蚁集团的根基，但会影响小额贷款科技平台的业务增速。马云怎能不着急？

至此，我们就不难理解马云所呼吁的创新是什么了。当然，它们都是可以让小额贷款技术平台创造更多收入的创新。

如果他的“炸弹”应用于小额贷款、小额贷款这个小世界，或许还有道理，但应用于整个中国金融体系，就有点无稽之谈了。

回到最令人震惊的一句话，中国的金融基本上没有制度吗？ 2.1万亿的小额贷款技术平台是一个小系统。如果这个小系统出现系统性风险，就会传导到更大的系统。

当然，了解新金融的人并不认为这个小系统会产生系统性风险。

（注：除了马云扔炸弹的一些错误之外，整个演讲还是相当精彩的，建议后台回复关键字“马云”观看）