视频监控芯片领域的王者：自研 AI 处理器，多领域拓展，与华为海思竞争

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视频监控芯片领域真正的“王者”！自研AI处理器持续拓展智能汽车+机器人+机器视觉领域，与华为海思竞争，超越老一代AI芯片股

海豚读懂下一个新时代（解读第二个新时代的变化，挖掘具有成长潜力的牛股）

文字：海豚音

写于2024年4月11日晚上

近年来，AI芯片的竞争愈演愈烈。过去一周，谷歌、Meta、英特尔都推出了最新的AI芯片，试图追赶英伟达。昨天的 Next大会更加精彩。不仅最强杀手1.5 Pro已上线AI公测！还发布了首款自主研发的Arm处理器Axion，专为数据中心设计。其性能比AWS和微软高30%。与对应的X86实例相比，性能提升高达50%，能效提升60%。 %。

不过，A股市场反应平淡。 AI股近期长期低迷。经过一波经济低增长和固态电池轮换后，我想是否有可能重返AI领域。

但好消息是，今晚，两家主攻多媒体智能终端的新老AI芯片股瑞芯微和晶晨公布了抢眼的一季度业绩预告，双双增速显着。一方面我们看到了消费电子复苏的希望，另一方面我们也看到了汽车电子芯片等方面的发展潜力。

其中，精辰科技有限公司是智能机顶盒领域的老领导者。近年来，其多元化战略取得了显著成效——

T系列SoC芯片：可应用于智能电视、智能投影仪、智能商用显示、智能会议系统等领域。除、等外，2023年新增Xumo TV、TIVO T

A系列SoC芯片：应用于智能家居、智能办公、智能教育、智能健康、智能家电、无人机等众多领域。

W系列芯片（高速数据传输WI-FI芯片）：23年实现Wi-Fi 6产品量产

其中最耀眼的是汽车电子芯片：涵盖车载信息娱乐系统芯片和智能座舱芯片。 2023年，公司车规级智能座舱芯片已量产并应用于宝马、林肯、吉普、沃尔沃、极氪、创维等。

尽管精辰股份2023年净利润大幅下滑，同比跌幅超42%至1.18亿，为上市以来最大业绩跌幅，但精辰股份一季度营收2024年同比增长33%以上，精辰股份的净利润将大于去年同期。增长310%至1.25亿，单季度利润较上季度大幅增长。或许到2023年，有望恢复到21年的巅峰状态。目前的地位说实话还比较低。

与已经公布年报不同，瑞芯微虽然只公布了23年业绩报告，但也因业绩回暖而急切公布了第一季度报告。和晶晨一样，在2021年达到了顶峰，上市后，由于高成长的业绩，一度成为我新时代的三牛股。不过，2022年、2023年业绩将连续两年下滑。好消息是，2023年全年非营利扣除降幅较2022年明显收窄，降幅仅为26%左右，较2022年有所收窄。小于2022年61%的降幅。更重要的是，瑞芯微预计一季度将大幅扭亏为盈，实现利润超过6000万元，其营收同比增长超过64%至5.4亿元。这主要得益于公司大AI模型在公司终端、边缘端的AIoT产品落地已初步取得成效，在汽车电子、工业应用、机器视觉等领域营收大幅增长。

在汽车电子领域，瑞芯微微芯片产品广泛应用于智能座舱、仪表板、车载音响和后置行车记录仪以及车载娱乐电子系统等领域。

同时，瑞芯微也在持续升级人工智能NPU IP及相关工具链，以更好地支持基于底层技术的各类大型模型。

当然，瑞芯微的业绩还在逐步恢复中，目前的估值水平依然不低。稍后股价可能需要一段时间才能恢复。

当然，相比、等新老厂商，海豚今天要给大家介绍的是近期在创业板受到欢迎的新稀缺AI芯片标的——星辰科技。由于有大股东联发科支持，因此吸引了无数资金参与竞争。更重要的是，它是17年前才成立的视频监控芯片领域的一匹黑马。短短4年时间，就在2021年达到顶峰，营收近27亿。速度超越了老大哥富瀚微，非盈利扣除达到了不可思议的7亿多，一度是富瀚微利润规模的两倍。这样的利润规模，就连老一代AI芯片龙头瑞芯微也相形见绌。与智能机顶盒芯片王晶辰股份相媲美，接近芯片行业白马北京君正的利润水平。但北京君正能有如此超高的利润规模，很大程度上要归功于2019年收购了国内唯一的工业级RAM芯片制造商北京思诚。不过，目前其智能视频芯片营收占比较少不足12%，营收规模仅为6.4亿。

同时，公司在AI技术方面积累了深厚的经验，也开发了自己的AI底层工具链。并表示还将探索模型在终端侧和边缘侧的实现以及大型模型的轻量级部署需求。上市前夕还召开了开发者大会。展示了智能汽车、智能机器人、智能显示、智能视觉等领域的人工智能成果。这个眼花缭乱的概念似乎让我们忘记了星辰科技是一家专门生产安防视频监控芯片的厂商，那么它的品质如何呢？是一条有潜力科创板上市，最终屈服于创业板的鱼吗？今天就看给大家深度剖析吧！

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