道氏理论与波浪理论在股市中的应用与区别：技术分析鼻祖的适用性探讨

xinxi1368

经过一年多的股票交易，我重新阅读了书中的一般章节，并对道琼斯指理，技术分析的创始人有了新的了解，其中一些以前得到了纠正。

在阅读了“艾略特的波浪理论”之后，我形成了一种观点，即波浪理论适合库存指数，道琼斯指数适合单个股票。有必要按照以下方式进行纠正：DOW理论适用于股票指数和单个股票，我认为它更适合单个股票。

对于由价值投资提倡的基本分析，投资股票基本上是在股票代表的企业上进行投资，而道琼斯工业理论提倡的技术分析本质上是趋势投资，而更多的是基于价格交易量背后的供求状况的“猜测”。这两者之间的关系就像一个为独立购买房屋，另一个购买房屋以进行投资。应该承认，市场上确实有些人只投资股票并通过技术图表赚钱，但是这张“扑克牌但不看卡”的风险无疑是巨大的，我认为这种人应该是少数人。技术分析中的库存选择应被认为与基本分析混合在一起。

投资者购买或出售股票的行为是基于当时对股票未来的期望，而技术图表是投资者行为的结果。这些图表反过来将影响投资者的心理学和期望，从而导致投资者发展新的买卖行为，然后绘制新的技术图表，这将在本周期中重演。因此，从决定期望的因素，除了图表外，基本面还必须起作用。这样，技术分析还包括基本分析的内容。

一些专家说，2000年之前的A股市场是“市场股票”的时代，2005- 2009年是由公共资金主导的时代。实际上，许多公共资金以价值投资为幌子进行趋势投资。我认为应该说当前的市场是由公共资金，私人资金，保险基金和社会保障基金等机构投资者主导的时代。零售投资者非常必要了解这些参与者的投资风格和筹款规模，并了解由近1,800个股票组成的A共享市场的规模，结构和行业体重。

另一个观点是，投资者的投资风格在一定程度上确定了公共资金的投资风格。投资者投资哲学（零售投资者）越成熟，我们的市场将变得越来越成熟。

（待续）