徽淳学院与书友会：学习、研究与实践的终身旅程，初创企业估值方法解析

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【珲春书院：知、学、行。企业、个人、个体一生都在学习知识、研究事物、应用到实践中。我们要虚心学习、深入学习、有效运用。 】

【珲春读书会：读万卷书，行万里路。 】

1500万元上限法

这种方法要求天使投资人不要投资估值超过500万的初创企业。该方法的优点是简单明了，同时确定了评价的上限。

2 盒子法

这种方法是 Box首创的。作为评估早期公司价值的方法，典型的做法是根据以下公式对被投资公司进行估值：

一个好主意要花费100万元。

好的盈利模式是100万元。

优秀管理团队100万-200万元。

优秀董事会100万元。

产品前景巨大100万元。

加起来，一家初创企业的价值在100万元至600万元之间。

3 三分法则

是指在评估企业价值时将企业价值分为三部分：通常企业家、管理层和投资者各占1/3。将这三部分相加即可得到企业价值。

4200万-500万标准法

很多传统天使投资人投资的公司价值一般在200万到500万，比较合理。如果创业者对公司的要价低于200万元，那么要么他的经验不够丰富，要么公司没有太大的发展前景；如果公司要价高于500万元，那么按照500万元上限法，天使投资人不能投资。好交易。

该方法简单易行，效果良好。但将价格限制在200万到500万元就太绝对了。

5200万-1000万互联网企业评价方法

互联网公司发展迅速，更容易快速上市。在评估互联网公司时，天使投资人不能局限于传统的评估方法，否则就会失去良好的投资机会。考虑到互联网企业价值波动较大，初创期企业价值评估范围由传统的200万至500万元扩大到200万至1000万元。

6市盈率法

它主要是在预测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定投资金额。

7 实施现金流贴现法

根据公司未来现金流量和收益率，计算公司的现值，作为公司的评估价值。

这种方法的优点是考虑了时间和风险因素。缺点是天使投资人需要具备相应的金融知识。对于以后才能产生正现金流的企业来说，这种方法不够客观。

8次法

企业价值是用企业某一关键项目的价值乘以行业标准确定的倍数得出的。

9 专门针对风险投资家的评估方法

该方法结合了倍数法和实体现金流量折现法的特点。具体方法：

（1）采用倍数法估计公司未来价值。比如5年后价值2500万。

（2）确定您的年投资回报率并计算相应年份的投资价值。如果要求50%的回报率，投资10万元，5年后的终值为75.9万元。

(3) 现在将您的投资的最终价值除以 5 年后公司的价值，即可得出您应拥有的公司股份。 75.9÷2500=3% 这种方法的好处是，如果准确地估计了公司的未来价值，那么公司的评估就非常准确，但那只是如果。这种方法的缺点是比较复杂，需要更多的时间。

10经济增值模式

它代表企业扣除资本成本后的资本收益，即企业的资本收益与资本成本之间的差额。从股东的角度来看，只有当公司的资本收益超过为获得回报而投入的资本成本时，公司才能为股东带来利益。

这种估值方法从资金成本和收益的角度考虑企业价值，能够有效体现天使投资人的资本股权收益，因此受到专业评估人员的高度评价。

11 实体首席执行官法

天使投资人是指天使投资人通过向企业提供各种管理及其他非财务支持，获得企业一定的股权。这种天使投资人实际上发挥了企业CEO的智慧，所以被称为实质CEO法。

这种方式的优点是天使投资人只需要投入时间和精力，没有任何财务风险。而且由于持有公司股份，天使投资人往往被视为与创业者有着相同的利益并受到信任。缺点是由于天使投资人深度参与企业管理，天使投资人在介入之前应该更多地了解企业和企业家。

12 初创企业咨询法

它与实体CEO方式非常相似，但不同的是，天使投资人对公司的参与没有那么深，提供的支持也没有那么多，相应地，天使投资人获得的股权也较低。

这种方法比较适合企业还没有多大发展、风险比较高的情况。

13 创业前投资评估方法

是一种相对较新的方法，天使投资者向企业投资大量资金，而不立即要求公司股权或公司估值。

这种方法的优点是避免了有关企业价值和投资条款的任何谈判。缺点是天使投资人无法决定最终的结果。

这是许多成功的天使投资人常用的方法。

14O.H法

该方法最早由天使投资人OH使用，主要由控​​制型天使投资人使用。使用这种方法时，天使投资人确保企业家获得15%的股份，并保证其不会被稀释。投资者拥有大部分股权​​，但天使投资人负责全部资本投资。

这种方式的优点是，创业者可以安全地获得15%的股份，而控股天使投资人则获得公司的控制权。缺点是企业家失去了对公司的控制权，缺乏工作动力。

以上基本涵盖了各种评价方法。创业者可以根据项目情况与投资人进行谈判，不宜一概而论。