制冷剂供需格局改善，氟化工资源优势逐步消失

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制冷剂供需格局持续改善

氟化学品分为无机氟化物和有机氟化物。无机氟化物是指氟化工产品中含有氟元素的非烃类；有机氟化物是指氟化工产品中含有氟元素的碳氢化合物，主要包括氟高分子材料、含氟制冷剂、含氟精细化学品三大类。

我国在氟化工行业拥有特殊的资源优势，但这些优势正在逐渐消失。氟化工的基础资源是萤石，是与萤石、稀土类似的世界级资源。我国是世界上最大的萤石资源国。全球已查明的萤石矿石储量约为3.1亿吨矿物，其中萤石产于墨西哥、中国、南非和蒙古。我国萤石储量位居世界前四位，约占世界总量的56%。我国储量已达4200万吨，占全球储量的13.5%。中国萤石产量约占全球年产量的57%。我国萤石资源储产比（储量与开采量之比）仅为10.5，远低于全球平均储产比44.29。萤石是不可再生的自然资源，已列入我国《战略矿产目录》，我国萤石产品63%用于氟化工，是萤石的主要消费领域。近年来，我国逐渐由净出口转向净进口，萤石自给率逐年下降。

磷矿副产品氟硅酸将成为氟资源的重要补充。工业上常用浓硫酸与酸级萤石粉反应生成无水氢氟酸来提取氟。我国无水氢氟酸生产主要集中在浙江、福建、江苏、山东、江西、内蒙古等地。我国无水氢氟酸浓度较低，多数企业产能不超过6万吨。以磷矿为原料生产湿法磷酸时会排放大量含氟气体，经吸水处理后得到氟硅酸。一般情况下，磷化工行业每生产一吨湿磷酸（折算为纯P2O5），至少会产生0.05吨副产品氟硅酸。 2021年12月，氢氟酸产能达到250万吨。萤石法制备的无水氢氟酸产能占全国产能的95%，氟硅酸法制备的氢氟酸产能占全国产能的5%。与萤石法相比，氟硅酸生产无水氟化氢具有成本低、污染少的特点。同时可以有效防止磷酸生产过程中氟对周围环境的影响，对于环境保护和萤石资源的保护具有重要意义。意义。

无水氢氟酸下游需求中制冷剂占44%，含氟聚合物占16%，氟化盐占9%，出口占13%，六氟磷酸锂（6F）占3%。

氟碳化学品主要用作电子、电气和精密部件的制冷剂、发泡剂、气溶胶推进剂、灭火剂、清洗剂。还可作为生产含氟高分子材料和精细氟化工的原料。世界范围内已经或已经广泛使用的制冷剂包括CFC、HCFC、HFC三代。

第一代制冷剂对臭氧层破坏最大，已在全球范围内逐步淘汰；第二代制冷剂对臭氧层破坏较小，欧美发达国家已基本淘汰。在我国应用广泛，目前处于淘汰期；替代制冷剂不会破坏臭氧层，正在发展中国家逐步取代HCFCs产品。然而，它们具有较高的GWP值和显着的温室效应。一些发达国家已开始减少其使用。第四代制冷剂是指不破坏臭氧层、GWP值低的制冷剂。但这些制冷剂的发展趋势和主流产品尚未最终确定。

用作制冷剂的HCFCs将在2030年逐步淘汰。我国自1991年加入《蒙特利尔议定书》以来，积极参与ODS的淘汰工作，对HCFCs的生产、销售和使用实行配额制度。根据《蒙特利尔议定书》，以2009年至2010年的平均产量作为基准数量。从2013年开始冻结，2015年累计减少10%，2020年累计减少35%，2025年累计减少67.5%。到2030年，其后期生产仅限于制冷、空调维修空调设备仍然存在。

环境保护部2018年1月发布规定：1.禁止新建、扩建、生产和使用制冷剂、发泡剂、灭火剂、溶剂、清洗剂、加工助剂、气雾剂、土壤熏蒸剂、消耗臭氧层物质建设项目； 2.改建、异地建设和生产控制使用消耗臭氧层物质建设项目，禁止增加消耗臭氧层物质生产能力； 3、新建、改建、扩建生产化工原料的消耗臭氧层物质建设项目，所产生的消耗臭氧层物质仅用于公司自有下游化工产品。原材料用途不得用于对外销售。环境保护部每年都会发布下一年度消耗臭氧层物质生产和使用配额的通知，要求各企业按照规定组织相应消耗臭氧层物质的生产、销售、采购和使用。批准的生产和使用配额。在总量控制的情况下，国家将根据基准年各生产企业的平均产量，分配后续冻结期的生产配额。每年的总体配额将根据各企业基准年的市场份额进行分配。

第二代制冷剂正在向第三代制冷剂过渡，第二代配额已经确定，第三代基准年即将结束。 2016年，《蒙特利尔议定书》第二十八次缔约方大会通过了关于减少氢氟碳化物（HFCs）的《基加利修正案》，规定了第三代制冷剂的退出时间。包括我国在内的发展中国家应在其2020年至2022年至2022年HFCs平均使用量基础上，2024年冻结HFCs消费和生产，2029年开始削减。2045年以后，HFCs使用量将降低至基准值的 20% 以内。

第三代制冷剂将以2020年至2022年为“基准年”。 2024年之后，总供应量只会减少，不会增加。配额将根据基准年各企业的市场份额进行分配。各企业通过快速产能扩张，提前争夺配额。第三代制冷剂R32、R125产能较2018年分别增长86%、32%，产能快速扩张导致价格走低。 2022年为基准年。去年考虑到新增产能扩张周期，2021年几乎不会新增第三代制冷剂产能。

供给侧改革促进落后产能退出。 2017-2018年制冷剂行业处于高景气期。2019年，冷年空调需求下降，导致制冷剂需求减少，价格随之走低。 2020年疫情导致制冷剂价格整体呈下降趋势。 2021年上半年制冷剂价格呈现平稳上涨趋势，三季度受能源消费双控政策影响。限电限产政策导致上游原材料供应紧张，制冷剂行业开工率下降，制冷剂价格快速上涨。 R22 R134a价格创近三年新高。进入国内后，限电政策解除，生产逐步恢复，制冷剂价格开始降温，较年初仍有不同程度上涨。

第二代制冷剂的生产配额持续下降，行业将进一步从第二代制冷剂转向第三代制冷剂。目前第三代制冷剂产能扩张已接近完成。随着海外第三代制冷剂进一步萎缩，出口需求改善，第三代制冷剂长期供需格局有望改善。

高附加值氟化物成为长期关注焦点

聚偏二氟乙烯树脂（PVDF）具有优良的耐化学腐蚀性、耐高温、抗氧化、耐候性、耐紫外线和耐高温辐射等性能。它还具有优异的拉伸强度和抗冲击性。它是一种坚固而坚韧的树脂。结构材料，与其他含氟高分子材料产品相比，PVDF具有优越的熔融、溶解性能，可用一般加工设备进行模压、挤出、注塑等熔融加工。此外，PVDF还广泛应用于锂电池和太阳能电池的膜材料。 2021年，电池级PVDF产品由年初的12万元/吨上涨至年底的55万元/吨至60万元/吨。动力电池的需求驱动PVDF持续供不应求。

锂电池电池级产品2020年占PVDF需求量的19%，2021年已占40%左右。预计到2025年国内PVDF需求量将达到13.8万吨，其中电池需求量锂电池级产品将达到990万只，占2025年我国PVDF总需求量的71%。

PVDF扩产受到环评、安评、能源评估等程序的限制，其主要原材料R142b持续供不应求。由于其对臭氧层的破坏，R142b新产能的审批极其严格。目前计划的新增供应能力很可能会低于预计我们目前的产能约为8.4万吨。 ，部分产能无法满足电池级产品的需求。预计2022年预计投产产能约10.25万吨，其中年底投产或推迟至12月投产8.35万吨，投产产能1.9万吨今年年中或第三季度投入运营。对于整个年度实际需求供需增幅有限，考虑到PVDF需求持续旺盛且供给受到抑制，2022年PVDF将持续供不应求，预计中期将保持较好的盈利水平长期来看。

六氟磷酸锂价格维持高位稳定，企业库存大幅下降。六氟磷酸锂：六氟磷酸锂市场主流价格集中在-元/吨之间。目前国内六氟磷酸锂厂家库存水平仍处于低位。六氟磷酸锂的储存条件严格，厂家很少囤积库存。只有一些公司保持少量的周转库存。综上所述，本周六氟磷酸锂市场供应量随着企业销量的增加而持续增加。受原材料价格持续高位影响，六氟磷酸锂市场价格依然坚挺，短期内六氟磷酸锂价格稳步上涨。预计六氟磷酸锂市场价格暂稳或小幅上涨。近期，原材料价格持续高位运行。六氟磷酸盐企业成本上涨较快，不少企业表示有涨价意向。