双十二A股遭遇黑色星期一：股债汇三杀，市场打折狂欢背后的真相

xinxi1368

中国基金报记者林雪泰勒

黑色星期一恰逢马云先生的双十二。用几个笑话总结一下今天的A股市场：

今天双12，上交所A股折10%，深交所折20%，创业板巨额折30%，底部卖得太早了~~

做空王八蛋带着嫂子跑了，所有股票清仓50折

你看，28的局面已经形成，我将被蓝筹NB

你叔叔，就算你用SME杀了我，你也不能一个人生活

监管机构正在检查我们，我们不再想要蓝筹股了。 。我们也不要资金，全部用野蛮人保险赎回

叔叔，你怎么不来买债券呢？按国债期货

不仅A股跌得很惨，债市和外汇市场也一起下跌，形成了股票、债券、外汇的三杀。

1、双12期间A股发生了什么？

上个月双11，期货市场出现了折扣。没想到，轮到双12了，A股也打折了。

今日上证指数跌2.47%，收于3153点，创业板指跌5.50%，收于1984点。行业指数几乎全军覆没，只有银行业逆势上涨。

您可以打开行情软件，输入“”来查看今天的涨跌幅。

两市集体暴跌，今日多空力量差距极其明显。多头几乎全天弃市投降，没有任何有效阻力，根本没有反弹。

盘中上证指数跌幅超过2.5%，创半年来最大单日跌幅，创业板跌幅超过5%，正式跌破2000点大关。市场上仅有100只左右个股上涨，其余个股均大面积下跌，其中近200只个股跌停。

这次暴跌来得猝不及防，很少有媒体能够解释清楚。 。 。

为什么？

2、债市再度大幅下跌

周一债券也暴跌，10 年期国债期货跌幅超过 1%。别看绝对价值是否可怕，但要知道这是一向稳定的国债，而且还有高杠杆的国债期货，这也是债券市场的一个大矿。

CICC的老师分析是因为：

最直接引发今日市场调整的因素：（1）通胀预期上升，包括上周五PPI涨幅高于预期以及周末钢价快速上涨，以及非OPEC国家达成减产协议，带动油价快速上涨。今日开盘黑色期货大涨。 （2）上周五正式公布的交易所回购质押新规进一步表明了监管对于紧缩杠杆的态度。 （3）城投债置换，从今日13临海债的语言来看，“按面值提前赎回，从最近付息日至提前本息付息日支付利息”，低于市场的预期也导致市场心态谨慎。 （4）临近年底，加上监管去杠杆态度，市场对流动性担忧较强。 （5）债市受上周五晚间、周末等因素影响低开，加上市场情绪疲软，T领跌，导致期货、现货价格进入负反馈。

路透社援引交易员的话称，由于政治局会议、外汇新规以及通胀基本面改善，加上美债收益率上升，商品期货再次普遍上涨。多重负面影响影响市场情绪，预计短期现货债将继续调整。情况。 “美债、政治局会议、外汇新规、通胀等等，都是负面的，热情就这样消失了。”

3、人民币的吸引力也不是很大。

看看图片吧。

现在我们来认真分析一下今天股市暴跌的原因。

本来，金吉先生一直是一个难以抉择的病人。他可以花半个小时的时间思考晚饭吃什么。今天终于不难了。他吃了面条。

1、修改融资融券交易实施细则

本通知于12月2日发布，自即日起施行。通知要求：

“被实施风险警示、暂停上市、进入退市整顿期的证券、静态市盈率超过300倍或负数的A股股票、权证折价率为0%。”

文件中，静态市盈率定义为“股票收盘价与相应上市公司最近一个会计年度经审计基本每股收益的比率”。这基本杜绝了因题材或风格缺乏业绩、高市盈率股票而进行短期融资炒作的可能性。即便近期相应上市公司经营状况有所改善，对折价率的影响依然无法减少。

这是什么意思？我不明白...

简单来说，这份文件对于融资购买高市盈率股票的伤害更大。短期融资集中结算带来较大抛售压力。一些业绩反转个股也随指数下跌，引发创业板大幅下跌。

2、恒大、宝能等保险资金监管

私募老师和基金经理分析有一个因素：监管部门对保险资金的口头指导，以及前海人寿的声明，对市场有一定的杀伤力，因为很大一部分增量资金上涨这段时间市场上主要来自保险资金，这后期的部分资金可能会受到限制，而受到处罚的机构投资也会更加谨慎。

2016年主板强势的重要原因之一就是保险公司扩大股权投资带来的增量资金。由于近期保险募资实行集中监管，部分保险公司此前的募资尝试逐渐退出。这使得市场重新回到了股票博弈的状态，加上近期资金紧张，大盘股上涨势头疲软，也出现了集中调整。

从今日保险资金上市概念股来看，大盘蓝筹股和小盘股齐跌。以恒大人寿上市股票为例，平均跌幅超过7%。

近期，有关保险资金的负面消息不断涌现，从证监会主席刘士余的严正表态开始，到保监会重拳整顿互联网保险、万能保险业务、受托股票投资业务……

首先是前海人寿。保监会官网12月5日发布消息称，因万能险业务经营存在问题且整改不力，保监会近日下发监管函，采取监管措施，制止前海人寿拓展新的万能险业务。 ;同时，前海人寿保险股份有限公司寿险产品开发管理存在问题的，将责令该公司整改，并在三个月内禁止申报新产品。同时，监管委员会已暂停前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

接下来是恒大人寿。 12月9日下午，保监会网站发布关于暂停恒大人寿受托股票投资业务的通知。恒发人寿受托股票投资业务存在短期内频繁、大规模炒作上市公司股票的现象，不符合《保险资金受托投资管理暂行办法》（保险建发[2012]60号）规定，保险机构开展受托投资，必须有明确的资产配置方案、透明规范的资金运作等相关规定。

对于这两大保险资金，监管层也采取了针对性的行动。前者措施侧重于资金来源，后者措施侧重于操作标准。

恒大人寿、前海人寿是近期保险资金活跃的代表。两家公司接连被保监会处罚后，市场解读为监管层要对保险资金“下狠手”。今天的保险资金可能就是这样。概念股全面回调的直接原因。

3、业内透露部分大型公募基金遭遇赎回

该基金经理从公募基金处听到消息，但没有找到确切的证据。我只能推断。

今年以来，2月8日趋势明显。多数中小创业股不升反降。平均涨幅严重落后于周期股和金融蓝筹股。投资者集中赎回中小型创业型基金存在很大风险。

假设创业板热门股XXX继续遭遇黑天鹅，被停牌。不难想象，大量投资于中小企业的资金正在被大量赎回。为了应对，机构只能出售其他中小企业。这些股票与XXX基本相同。在一种类型中，其他机构会比你“跑得更快”，从而形成恶性循环。这些被砸的股票最后都说：“来吧，我们互相伤害吧。”

因此这种情绪引发了股市的大幅下跌。这也是有可能的。

还有一些其他的原因

4. 本周四将是美联储利率会议。目前，美国联邦基金利率期货交易商定价美联储12月加息的概率在90%以上，这可能导致全球利率继续呈现上行趋势。

5、A股解禁潮来临。据券商预计，今年12月和明年1月将是​​解禁规模最大的月份，总解禁规模达8148.75亿元。 12月最后两周将迎来年内解禁高峰，周解禁金额分别超过900亿元和1700亿元。大股东的套现行为会让市场雪上加霜。

六、IPO扩容加速，资本面临考验。同志们，现在A股公司有3000多家了！ ！ ！据统计，11月IPO发行量加速至52家，创去年6月以来新高。预计12月及以后IPO发行将保持高速。