深入解析金融危机起源与羊群效应：美国次贷危机的教训

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金融危机是指全部或大部分金融指标（如短期利率、货币资产、证券、房地产、土地（价格）、商业破产数、企业破产数等）发生急剧、严重或剧烈变化。一个或多个国家和地区的金融机构倒闭）。短暂性和超周期恶化

1.这次金融危机起源于美国。金融危机的成因：信贷扩张和虚拟经济引发的经济泡沫破裂是引发金融危机的主要原因。次贷危机是导火索。实际的次贷债券只有6000亿美元，引发这么大的金融危机，都是跟风造成的，也就是人们的心理预期。羊群效应是指市场上存在未形成自身预期或未获得第一手信息的投资者。他们将根据其他投资者的行为做出决定。改变你的行为。理论上，羊群效应会加剧市场波动，成为领导者行为成功与否的关键。在下面的例子中，少兵是领导者。在实体经济中，次级抵押贷款是领头羊。

2、从次贷危机到金融危机，这里有一个原始案例：两个人卖烧饼，每人一天卖20个烧饼（因为整个烧饼的需求量只有40个），价格为每个1元，日产值40元。后来两人商量，互相买卖100台（A向B采购100台，B向A采购100台），采用记账方式，价格不变，交易额变成每天240元——虚拟经济诞生。

若相互买卖芝麻糕的价格为5元，则每天的交易额为1040元。此时，A、B将市场上的芝麻饼干涨价至2元。有人听说芝麻饼干卖5元一个，但看到市场上的芝麻饼干才2元。元时，赶紧买吧。--泡沫经济出现

当他们暂时做不出芝麻饼时，他们就提前买了芝麻饼干。 A、B一方面增加了芝麻饼干的产量（每天达到100个以上），另一方面远期出售芝麻饼干，同时也开始了发行芝麻饼干债券的交易，买入的第一个是以现金和抵押贷款购买。 ---融资、金融干预

有人想买，但又没有现金，也没有抵押品，于是A、B发行了次级债券，并向保险机构购买了保险。 ——次贷危机埋下了次贷危机的种子

有一天，我发现买的烧饼吃不下了。它们需要空间来存放，而且会发霉，所以我很快就卖掉了它们，即使价格较低。 ——泡沫破裂

金融危机就这样爆发了。烧饼店裁员（一天只要40个烧饼就够了）——失业；烧饼债成了废纸——次贷危机

抵押贷款（抵押物不值钱）无法收回、贷款银行出现流动性危机、保险公司面临破产等——金融危机

3、从次贷危机到金融危机的过程中，金融机构的财务杠杆和金融衍生品的发行流通发挥了放大作用。

4.更深

（一）过度消费长期积累造成的负面后果。在美国，过度消费现象长期存在，鼓励人们购买房子、汽车和高端消费品。为了追求高额利润，银行向居民发放各种信用卡，鼓励过度消费。 “用明天的钱去享受今天的享受。” “让梦想早点实现，让梦想成真。能挣钱、能花钱，是时代的骄傲。”换句话来说，这种超前消费也带来了几年的暂时繁荣。这种未来购买力的超前行为毕竟是“阴吃毛粮”，并没有什么错，一时的繁荣是虚幻的，一旦经济衰退，就会出现大量失业。无法偿还债务的人。消费者的支付能力将大幅下降，美国次级债务将暴露在世人面前，银行坏账将不断堆积，一些投资银行将面临破产。

(2)美国银行工资高。美国银行业久负盛名，似乎是“天之骄子”。高层领导的薪酬都很高，年薪达到数百万美元。中层白领每年的收入也有数十万美元。长期以来，银行业因巨额贷款而获取巨额利润，掩盖了其矛盾。虽然年年支付高薪，但还是可以承受的。一旦债务人偿还债务出现困难，就会出现一批坏账，形成三角债务。该银行首先遭遇流动性问题，随后遭受巨大损失。于是出现了大规模裁员。仔细思考一下，高工资意味着过度享受经济成果，含有剥削成分。换句话说，这是一种“湖中钓鱼”、“杀鹅取蛋”的愚蠢之举。

（3）美国目前缺乏新兴产业。多年来，美国的新兴产业常常引领世界潮流。如高速公路、汽车工业、航空工业、电子通讯工业等。例如，计算机硬件、软件、手机一度遥遥领先。当许多国家还处于起步阶段时，美国已经形成了大面积的产业。然而，近十年来，美国这些主导产业一直处于停滞状态，而世界上许多国家正在迅速追赶。电脑、手机等电子产业发展迅速，美国的优势相对减弱，或者正在逐渐失去优势。

5、美国次贷危机引发的金融危机已波及全球。对于中国来说，部分外汇储备流失，出口困难，经济增速放缓，失业率上升，人民收入下降，消费减少，市场低迷。严重时会造成政局不稳定。不稳定。与欧洲国家（比如已经陷入深度萧条的美国底特律汽车城）相比，这次金融危机对中国的影响并不大，因为中国经济与国际经济有些脱节，而我我国人民币在资本项目下实行严格的监管。管理层方面，国际游资的影响还不是很大。现在美国70多家银行倒闭，中国金融体系运行良好，经济保持一定增长。与此同时，国家也在采取通过财政扩张和降低存款准备金率来拉动内需的措施，现在又下调了人民币汇率。如果各项宏观经济措施得到有效落实，中国只需要一年左右的时间就能缓解。按照目前的经济数据来看，5月份之后会好转，但国际上则需要更长的时间。至少需要3年的时间才能放松，3年后经济才会放松。因为下一次金融危机影响的商业银行需要三年左右的时间进行调整，而受金融危机影响的经济发展三年左右就会恢复。