企业整体价值评估：全面解析企业经济价值与资产运作
企业估值企业价值评估简介：
企业价值评估又称企业整体价值、全部股东权益价值或部分股权价值。它将企业视为一个有机整体，以企业拥有或占有的全部资产和整体盈利能力为基础，充分考虑对企业盈利能力的影响。根据多种因素对公司整体公平市场价值进行综合评估。企业价值评估的一般对象是企业的整体经济价值。
企业价值评估的目的：
企业价值评估（整体资产评估）适用于公司设立、企业改制、股权转让、抵押贷款、（股票发行上市、企业兼并、收购或分立、合资、集团组建、中外合作、合资等）企业、租赁、承包、融资、法律诉讼、破产清算等）进行整体资产评估和企业价值评估。
管理目的：摸清家世、量化管理、凝聚人心、外展实力
资产运营：定价转让、授权、防伪索赔、质押贷款
资本运作：参股、增资扩股、股权置换、合资合作
企业估值的价值类型：
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企业价值评估一般为企业交易（全部股权交易、部分股权交易等）提供价值参考，因此其价值类型一般应为市场价值（交换价值）。不应该是其他值（非市场值）。当然，企业价值评估还有其他目的，可能需要评估其他价值，比如清算价值、控制溢价等。
企业价值评估中的价值类型也分为市场价值和非市场价值两类。
企业价值评估中的市场价值，是指评估基准日企业在公开市场正常使用下最有可能实现的交换价值的估计金额。用于评估企业市场价值的所有信息和数据都应来自市场。
企业价值评估中的非市场价值是一系列不符合市场价值定义的价值类型的总称或集合，主要包括投资价值、持续经营价值、保险价值、清算价值等。
投资价值是指企业对于特定投资者或某一类有明确投资目标的投资者的价值。例如，企业并购中被评估企业对特定收购方的收购价值；关联交易中的企业交易金额；企业重组等中管理层收购的价值。企业的投资价值可能等于企业的市场价值，也可能高于或低于企业的市场价值。
清算价值是指企业在清算、强制出售、快速清算等非正常市场条件下的价值。从数量上看，企业清算价值是指企业停止经营并变卖全部资产后的现金余额。资产减去所有负债。此时的企业价值应该是其组成资产的可变现价值。
企业价值评估是评估企业持续经营条件下的价值还是非持续经营条件（清算条件）下的价值，取决于资产交易的性质。
企业价值评估的特点：
植根于现代经济的企业价值评估与传统的单一资产评估有很大不同。它以企业整体价值分析和价值管理为基础，从企业整体经营运作的角度评价企业价值的评价活动。
这里的企业整体价值是指全体股东投入的资产所创造的价值。本质上是企业作为独立法人在一系列经济合同和各类合同中所包含的股权。其属性与会计报表中反映的属性相同。负债减去资产后的净资产账面价值并不相同。
企业价值评估范围：
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从产权角度看，企业评估的范围应为企业的全部资产及相关负债。
界定企业价值评估具体范围时应注意的问题：
1.对于评估时暂时难以界定或因产权纠纷暂时难以下结论的产权，应列为“待定产权”，不纳入评估范围。企业暂评估资产范围。
2、在产权范围内，企业存在明显闲置或浪费的产能，且部分资产的功能与整个企业整体功能不一致，且企业可以分立的，委托人应当提醒企业资产管理按照效用原则进行。重新梳理、重新界定企业评估的具体范围，避免造成委托人权益的损失。
企业价值评估方法：资产法、市场法、收益法
收益法包括股利贴现模型、权益自由现金流贴现模型、企业自由现金流贴现模型（对企业的自由现金流进行贴现，得到企业的整体价值，然后减去有息债务，得到股东总价值股权价值。）和经济利润贴现模型等常用估值模型。
企业自由现金流模型的应用条件主要包括： 1、能够预测企业未来盈利期间的自由现金流； 2、能够合理计算加权平均资金成本。
企业自由现金流贴现模型使用的贴现率为：加权平均资本成本（WACC）
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